В понедельник JPMorgan подтвердил рейтинг "Покупать" и целевую цену в 180,00 долларов для Micron Technology (NASDAQ:MU) в преддверии ожидаемого отчета о прибылях компании после закрытия рынка в среду.
В настоящее время акции Micron торгуются по цене 102,50 долларов при рыночной капитализации в 113,65 млрд долларов. Компания имеет сильный бычий консенсус-рейтинг Уолл-стрит на уровне 1,46 (где 1 - "Активно покупать").
Согласно данным Pro Research, целевые цены аналитиков варьируются от 70 до 250 долларов, отражая различные взгляды на потенциал компании.
Фирма прогнозирует, что выручка и прибыль на акцию (EPS) Micron за ноябрьский квартал (FQ1) превзойдут консенсус-прогнозы благодаря улучшению ассортимента продукции и сильным поставкам, связанным с платформой NVDA H200, в сочетании с восстановлением спроса на традиционные серверы. Ожидается, что это компенсирует более слабый спрос на DDR4/DDR5 из-за продолжающейся слабости на рынках ПК, смартфонов и потребительских товаров.
На февральский квартал (FQ2) фирма прогнозирует, что руководство Micron по выручке, валовой марже и прибыли на акцию, вероятно, окажется ниже консенсус-прогнозов, поскольку проблемы с ценообразованием на традиционную DRAM сохраняются. Однако ожидается, что это будет частично смягчено переходом к более благоприятному ассортименту продукции в HBM (высокопропускной памяти), при этом Micron увеличивает долю рынка на ключевых платформах NVDA.
Несмотря на текущее понижательное давление на цены на товарную DRAM в первой половине 2025 года, JPMorgan прогнозирует, что валовая маржа Micron останется относительно стабильной или, возможно, увеличится до 50 базисных пунктов в квартальном исчислении. Ожидается, что маржа улучшится во второй половине 2025 года, поскольку компания сосредоточится на снижении затрат, а HBM станет большей частью ее поставок и структуры выручки.
Фирма отмечает, что валовая маржа HBM продолжает положительно влиять на общую валовую маржу DRAM и должна положительно сказаться на марже в будущем, поскольку Micron улучшает производственные показатели.
В перспективе JPMorgan ожидает, что спад в традиционной DRAM будет недолгим, поскольку поставщики памяти переводят мощности с традиционной DRAM на HBM, которая, как ожидается, будет потреблять около 20-25% от общей мощности отрасли DRAM в 2025 году.
Анализ Pro Research показывает, что выручка Micron, по прогнозам, вырастет на 52% в 2025 финансовом году, несмотря на текущую валовую маржу в 22,35%. Для более глубокого понимания финансового здоровья и перспектив роста Micron инвесторы могут ознакомиться с подробным отчетом Pro Research, доступным исключительно подписчикам InvestingPro.
Фирма также ожидает, что спрос на память вырастет во второй половине 2025 года из-за повышенных требований к объему памяти для приложений периферийного ИИ. Этот сдвиг, вероятно, приведет к тому, что средние цены на DRAM начнут расти в конце 2025 года, потенциально приводя к дефициту предложения обычной DRAM и устойчивому высокому спросу на HBM в течение следующего года и в 2026 году.
Хотя есть признаки ухудшения ценообразования на NAND, JPMorgan считает, что Micron меньше подвержена этой тенденции благодаря своей сильной позиции на рынке корпоративных SSD, где спрос на приложения ИИ остается высоким. Анализ фирмы предполагает, что текущие медвежьи настроения в отношении акций Micron, которые показали значительное снижение на 27,34% за последние шесть месяцев, могут быть преувеличены. Согласно анализу справедливой стоимости Pro Research, Micron кажется слегка недооцененной на текущих уровнях, несмотря на торговлю с коэффициентом P/E 146,43.
JPMorgan заключает, что акции Micron готовы к опережающему росту в начале - первой половине 2025 года, поскольку рынок начнет ожидать восстановления цен на память во второй половине года.
В других недавних новостях, Micron Technology получила несколько положительных оценок аналитиков перед публикацией результатов за первый квартал 2025 финансового года.
Citi подтвердил рейтинг "Покупать", ожидая восстановления рынка DRAM, в то время как TD Cowen и Stifel сохранили свои рейтинги "Покупать", подчеркивая потенциал роста рынка высокопропускной памяти. Wells Fargo также выразил оптимистичный прогноз, сосредоточившись на достижениях Micron в области HBM и напряженности с поставками DDR5.
С точки зрения выручки, Micron показала впечатляющий рост на 61,6% за последние двенадцать месяцев, и аналитики ожидают продолжения роста продаж в этом году. Компания также получила значительную субсидию в размере более 6,1 млрд долларов от Министерства торговли США для поддержки отечественного производства полупроводников, с планами строительства объектов в Нью-Йорке и Айдахо.
Кроме того, аналитики прогнозируют увеличение выручки на 52% в 2025 финансовом году, обусловленное достижениями Micron в области HBM. Компания стремится захватить более 20% доли рынка HBM к 2025 году, рынка, оцениваемого более чем в 25 млрд долларов.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.