В понедельник Bernstein SocGen Group повысила целевую цену акций Broadcom Limited (NASDAQ: AVGO) до 250 долларов с предыдущих 195 долларов, сохранив рейтинг "Выше рынка". Решение фирмы последовало за публикацией финансовых результатов Broadcom за четвертый квартал 2024 финансового года, которые показали выручку в размере 14,1 млрд долларов и прибыль на акцию (EPS) в 1,42 доллара. Эти показатели соответствовали консенсус-прогнозу по выручке и немного превысили ожидания по EPS в 1,39 доллара.
Выручка Broadcom в сегменте полупроводников превзошла ожидания, составив 8,2 млрд долларов против прогнозируемых 8,0 млрд долларов, благодаря более высоким доходам от искусственного интеллекта (ИИ). Однако программный сегмент показал результаты ниже ожиданий, сообщив о выручке в 5,8 млрд долларов по сравнению с ожидаемыми 6,0 млрд долларов из-за переноса некоторых сделок на первый квартал 2025 финансового года.
На первый квартал 2025 финансового года Broadcom прогнозирует выручку в размере 14,6 млрд долларов и маржу EBITDA около 66%, что подразумевает EPS в 1,51 доллара. Эти прогнозы выглядят уверенно по сравнению с консенсус-оценками выручки в 14,6 млрд долларов, EPS в 1,47 доллара и маржой EBITDA в 63,5%. Несмотря на опасения, что инвесторы ожидали недостаточных результатов, общие показатели, вероятно, превзошли сдержанные ожидания.
В отчете подчеркивается, что хотя перед публикацией финансовых результатов существовали опасения, такие как последовательное снижение в беспроводном сегменте в первом квартале и потенциальное недостижение общей выручки в полупроводниковом сегменте, стратегии руководства смягчили эти проблемы.
Примечательно, что задержка выручки в программном сегменте помогла сохранить общий прогноз по выручке, а сетевые решения для ИИ поддерживают доходы от ИИ в краткосрочной перспективе.
Кроме того, ожидается значительное увеличение производства XPU ASIC во второй половине 2025 года благодаря новым продуктам по технологии 3 нм, которые могут привести к росту объемов производства и, предположительно, более высоким средним ценам продаж (ASP).
Заглядывая вперед, компания представила оптимистичный трехлетний прогноз, предполагая потенциальную выручку от ИИ в диапазоне от 60 до 90 млрд долларов от текущих клиентов к 2027 году. Этот прогноз указывает на существенное увеличение по сравнению с текущими ожиданиями по ИИ для Broadcom, с дальнейшим потенциалом роста от двух новых клиентов, с которыми в настоящее время ведутся переговоры.
В ответ на эти события Bernstein SocGen Group обновила свою модель и повысила оценки для Broadcom, увеличив мультипликатор с 30x до 33x на основе более сильной перспективы в сфере ИИ.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.