В среду Morgan Stanley скорректировал свою позицию по акциям Orange SA (ORA:FP) (NYSE: EPA:ORAN), понизив рейтинг акций с "выше рынка" до "на уровне рынка" и снизив целевую цену до 12,50 евро с предыдущих 15,00 евро. Это решение отражает оценку фирмой конкурентной среды на французском телекоммуникационном рынке, которая, как ожидается, повлияет на финансовые показатели компании.
Понижение рейтинга происходит на фоне того, что Orange SA, несмотря на признание лучшей сетью по версии Opensignal, сильный бренд и преданную клиентскую базу, сталкивается с новыми вызовами.
По мнению Morgan Stanley, конкурентная среда усиливается, поскольку конкуренты вводят привлекательные мобильные предложения с несколькими SIM-картами. Эти новые участники рынка могут потенциально изменить предпочтения потребителей, при этом мобильные услуги станут более значимым фактором при принятии решений о покупке пакетов фиксированно-мобильной конвергенции (FMC).
Исторически сложилось так, что клиенты Orange, пользующиеся конвергентными услугами FMC, отдавали приоритет качеству услуг фиксированной связи, добавляя мобильные услуги как второстепенный фактор. Однако введение привлекательных мобильных предложений конкурентами может изменить эту тенденцию, что приведет к изменениям в поведении потребителей.
Хотя Morgan Stanley ожидает минимальной потери абонентов для Orange, фирма все же предвидит некоторое неизбежное снижение среднего дохода на одного пользователя (ARPU).
Прогнозируется, что рост внутренней розничной выручки Orange, который показывал увеличение в прошлом (Q2a: +1,3%, Q3a: +1,6%), будет испытывать давление в сторону понижения в будущем. Morgan Stanley оценил более скромные перспективы роста на ближайшие годы, с прогнозами +0,5% на 2025 финансовый год и +0,4% на 2026 финансовый год.
Ожидаемое изменение конкурентной динамики подчеркивает проблемы, с которыми может столкнуться Orange SA в сохранении своей рыночной позиции и роста выручки на фоне меняющихся предпочтений потребителей.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.