В среду Goldman Sachs скорректировал свою позицию по Couchbase Inc (NASDAQ:BASE), повысив целевую цену до 18 долларов с 17 долларов, при этом подтвердив рейтинг "Продавать" для акций. При текущей цене акций в 21,12 доллара, целевые цены аналитиков варьируются от 17 до 30 долларов, отражая смешанные настроения.
Согласно данным Pro Research, компания сохраняет "УДОВЛЕТВОРИТЕЛЬНЫЙ" общий показатель финансового здоровья на уровне 2,11 из 5. Аналитик фирмы сослался на отчет о доходах компании за третий квартал 2025 финансового года как на основу для корректировки. Couchbase сообщила об увеличении выручки на 13%, что немного превысило консенсус на 2%, и улучшении операционной маржи (OpM) на 300 базисных пунктов, что соответствует ожиданиям рынка. Рост годового регулярного дохода (ARR) оставался стабильным на уровне 16% в постоянной валюте.
Реакция рынка на отчет о доходах выразилась в снижении цены акций Couchbase на 11% после закрытия торгов. Эта реакция была связана с умеренным превышением выручки по сравнению со средним показателем в 5% за последние два года и пересмотренным прогнозом, указывающим на замедление роста в будущем.
Кроме того, прогноз ARR предполагает, что значительная часть нового бизнеса ожидается в четвертом квартале, что создает некоторый риск исполнения. Однако аналитик отметил, что уровень предварительно законтрактованного ARR на четвертый квартал в два раза превышает норму, что дает некоторую уверенность в прогнозе ARR.
Несмотря на эти опасения, были и положительные моменты в квартале. Компания сохраняет впечатляющую валовую прибыль на уровне 88,74%, согласно анализу Pro Research. Couchbase продолжает наблюдать рост популярности своего предложения базы данных как услуги Capella, которое теперь составляет 15,1% ARR, по сравнению с 13,5% в предыдущем квартале.
Клиенты Capella теперь составляют одну треть от общей клиентской базы компании. Среди заметных событий - значительная миграция на Capella компании из списка Fortune 500 в сфере гостеприимства, которая утроила свои инвестиции в Couchbase, и внедрение Capella AI Services, направленных на усиление конкурентного преимущества компании.
Goldman Sachs считает, что результаты третьего квартала подтверждают их мнение о том, что длительный отрицательный профиль маржи Couchbase и ожидания роста ARR ниже 20% могут быть проблематичными, учитывая конкуренцию со стороны хорошо обеспеченных ресурсами соперников.
Аналитик предполагает, что более благоприятное мнение может сформироваться, если Couchbase продемонстрирует ускоренный путь к прибыльности или значительный рост Capella в 2026 финансовом году и далее. Для более глубокого понимания оценки и перспектив роста Couchbase, подписчики Pro Research могут получить доступ к комплексному анализу, включающему 8 дополнительных ProTips и детальные финансовые показатели в нашем эксклюзивном отчете Pro Research, который является частью нашего охвата более 1 400 американских акций.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.