Во вторник JPMorgan выпустил новый рейтинг для Eisai Co Ltd. (4523:JP) (OTC: ESALY), изменив оценку с "выше рынка" на "нейтральную". Фирма также значительно снизила целевую цену акций Eisai до 4 500 иен с предыдущих 11 000 иен. Это корректировка связана с пересмотром JPMorgan ожиданий по продажам препарата Eisai для лечения болезни Альцгеймера, Leqembi, в США.
Понижение рейтинга было вызвано переоценкой потенциала продаж Leqembi на рынке США. Несмотря на определенный уровень спроса на Leqembi, доступность медицинских инфузионных кресел, необходимых для введения препарата, рассматривается как узкое место. Eisai поставила цель обеспечить 19 000 инфузионных кресел к концу 2024 года и планирует увеличить это число до 26 000 к 2025 году. Однако аналитики JPMorgan считают, что при текущих темпах их предыдущие прогнозы продаж вряд ли будут достигнуты.
Кроме того, были высказаны опасения относительно валовой маржи Leqembi. Хотя Eisai предоставила первоначальные указания, свидетельствующие о низкой валовой марже продукта, JPMorgan скорректировал свои предположения о валовой марже в сторону понижения из-за неопределенности темпов улучшения в будущем.
В перспективе JPMorgan ожидает, что финансовые результаты Eisai за 2025 финансовый год будут на уровне предыдущего года, что, как ожидается, негативно повлияет на цену акций компании, начиная с третьего квартала 2024 финансового года. Прогноз фирмы по операционной прибыли Eisai на 2025 финансовый год составляет 54,3 млрд иен, что контрастирует с консенсус-оценкой Bloomberg в 71,2 млрд иен, которую JPMorgan считает несколько оптимистичной.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.