В среду Benchmark скорректировала целевую цену акций H World Group Ltd. (NASDAQ:HTHT) до 48 долларов с предыдущих 53 долларов, сохранив при этом рейтинг "Покупать" для этих акций.
Пересмотр последовал за отчетом H World Group о доходах за третий квартал, который показал, что как выручка, так и скорректированная EBITDA оказались ниже ожиданий. Это отставание в значительной степени объясняется более резким, чем ожидалось, снижением выручки на доступный номер (RevPAR) на 8,1% в годовом исчислении по сравнению с ожидаемыми 4,3%.
На квартальные показатели компании повлияло более быстрое, чем ожидалось, закрытие собственных и арендованных (O/L) отелей. Учитывая сложное сравнение с предыдущим годом, ожидается, что давление на RevPAR сохранится и в четвертом квартале, что приведет к корректировке прогнозов на этот период в сторону понижения.
Что касается перспектив на 2025 год, аналитик сохраняет позитивный настрой в отношении H World Group, ссылаясь на большой портфель новых открывающихся магазинов. Тем не менее, ожидается более высокий уровень закрытия отелей O/L, поскольку компания продолжает реализовывать свою стратегию роста с низким уровнем активов и высоким качеством. Этот стратегический сдвиг привел к более консервативному прогнозу роста RevPAR на 2025 финансовый год, который теперь установлен на уровне 1% в годовом исчислении, что ниже ранее прогнозируемых 2%.
С учетом этих факторов Benchmark пересмотрела свои финансовые прогнозы для H World Group на 2025 финансовый год. Теперь ожидается, что рост выручки составит 5% в годовом исчислении, что ниже ранее прогнозируемых 7%. Рост скорректированной EBITDA также был скорректирован до 14% в годовом исчислении по сравнению с предыдущим ожиданием в 15%. Эти пересмотренные прогнозы легли в основу новой целевой цены акций H World Group в 48 долларов.
Среди других недавних новостей, Edgewood Group сообщила о снижении выручки на доступный номер (RevPAR) на 8,1% в годовом исчислении во время телефонной конференции по итогам третьего квартала 2024 года. Несмотря на это, компания продемонстрировала устойчивость с хорошим уровнем заполняемости в 84,9% и продолжила расширение, открыв 774 новых отеля. Финансовые показатели включают увеличение оборота отелей на 11% в годовом исчислении до 26,1 млрд юаней и небольшой рост выручки отелей на 2,4% до 6,46 млрд юаней. Однако скорректированная EBITDA компании снизилась на 9,5% до 2,1 млрд юаней.
Эти недавние события также указывают на изменение бизнес-стратегии компании. Фокус Edgewood Group на прямых продажах и росте членства на своей B2B-платформе привел к увеличению на 41%, при этом база членов приблизилась к 260 миллионам. Несмотря на текущие проблемы, компания остается оптимистичной в отношении долгосрочного потенциала гостиничного рынка Китая, прогнозируя стабилизацию и рост RevPAR с 2025 года.
Заметки аналитиков предполагают, что, хотя Edgewood Group испытала значительное снижение RevPAR в третьем квартале и падение скорректированной EBITDA, агрессивная стратегия расширения компании и здоровый уровень заполняемости указывают на сильную позицию на рынке.
Аналитика InvestingPro
Несмотря на недавние проблемы, отмеченные в статье, данные InvestingPro показывают некоторые положительные аспекты финансовых показателей H World Group. Рост выручки компании составил впечатляющие 30,82% за последние двенадцать месяцев по состоянию на второй квартал 2024 года, с устойчивым ростом EBITDA на 83,17% за тот же период. Эти цифры свидетельствуют о том, что H World Group переживает значительное расширение, что соответствует позитивному прогнозу аналитика на 2025 год.
Советы InvestingPro указывают на то, что H World Group имеет идеальный показатель Piotroski Score, равный 9, что является сильным индикатором финансовой устойчивости компании и потенциала для будущего роста. Кроме того, руководство агрессивно выкупает акции, что может сигнализировать о уверенности в долгосрочных перспективах компании.
Для инвесторов, ищущих более комплексный анализ, InvestingPro предлагает 11 дополнительных советов по H World Group, обеспечивая более глубокое понимание финансового здоровья компании и ее положения на рынке.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.