В среду Piper Sandler скорректировала свою позицию по акциям Workday, понизив рейтинг с "выше рынка" до "нейтрального". Фирма также пересмотрела целевую цену в сторону понижения до $270 с предыдущих $285. Это решение было принято в свете прогноза Workday, указывающего на то, что рост расчетных оставшихся обязательств по исполнению (cRPO), как ожидается, снизится пятый квартал подряд, достигнув 14% по сравнению с 21,9% в третьем квартале 2024 года.
Аналитик Piper Sandler выразил обеспокоенность перспективами роста Workday, заявив, что непрерывное снижение роста cRPO уменьшило уверенность в способности компании восстановиться в следующем году. В результате фирма снизила прогноз роста на 2026 финансовый год до 12,5% с ранее ожидавшихся 14%. Аналитик подчеркнул, что до тех пор, пока международная экспансия Workday, внедрение новых продуктов и рост партнерской сети не начнут вносить значительный вклад, фирма будет придерживаться более осторожного подхода.
Несмотря на потенциал расширения маржи до 27,5% в 2026 финансовом году, что может поддержать рост прибыли на акцию более чем на 15%, аналитику трудно обосновать мультипликатор оценки Workday по сравнению с аналогами по росту при разумной цене (GARP). Текущий мультипликатор цена/прибыль (P/E) на 2026 календарный год составляет 28, а P/E по GAAP - 70.
Отчет Piper Sandler указывает на "усталость от роста" в отношении Workday, и фирма решила занять выжидательную позицию. Это решение принято даже в контексте того, что первый квартал может стать низшей точкой для показателей компании. Целевая цена была скорректирована с учетом более низкой прогнозируемой прибыли и сниженного мультипликатора оценки.
Piper Sandler заключила, указав на предпочтение других акций в секторе, конкретно назвав Adobe Inc. (NASDAQ: ADBE), Veeva Systems Inc. (NYSE: VEEV) и Salesforce.com Inc. (NYSE: CRM) как более благоприятные варианты по сравнению с Workday в настоящее время.
В других недавних новостях, Workday Inc . (NASDAQ:WDAY) сообщила о заметном третьем квартале 2025 финансового года, с ростом выручки от подписки на 16% до $1 559 млн. Устойчивые показатели были обусловлены фокусом компании на инновациях в области искусственного интеллекта (ИИ), стратегических партнерствах и расширении рынка. Решения компании в области ИИ были задействованы в более чем 30% расширений клиентской базы, и Workday запустила Illuminate, платформу ИИ следующего поколения.
Общая выручка Workday также выросла на 16%, достигнув $2 160 млн, при сохранении операционной маржи по не-GAAP на уровне 26,3%. Компания завершила квартал с $7,2 млрд денежных средств и рыночных ценных бумаг. Был отмечен 15-процентный рост 12-месячного портфеля заказов на подписку, достигший $6 980 млн.
На будущее Workday прогнозирует выручку от подписки примерно в $8,8 млрд на 2026 финансовый год. Также произошли изменения в руководстве: Даг Робинсон уйдет на пенсию в конце финансового года, а Роб Энслин присоединится к компании в качестве президента и главного коммерческого директора. Это среди последних событий в Workday.
Аналитика InvestingPro
Финансовые показатели и рыночная позиция Workday предоставляют дополнительный контекст к анализу Piper Sandler. Согласно данным InvestingPro, рыночная капитализация Workday составляет $71,3 млрд, а валовая прибыль впечатляет - последний показатель за последние двенадцать месяцев по состоянию на второй квартал 2025 года составляет 75,77%. Это соответствует одному из советов InvestingPro, подчеркивающему "впечатляющую валовую прибыль" Workday.
Коэффициент P/E компании, равный 46,28, и соотношение цены к балансовой стоимости 8,54 подтверждают наблюдение Piper Sandler о высоких мультипликаторах оценки Workday. Совет InvestingPro отмечает, что Workday "торгуется с высоким мультипликатором прибыли", что подтверждает опасения аналитика относительно обоснования оценки компании по отношению к перспективам роста.
Несмотря на опасения по поводу роста, высказанные Piper Sandler, Workday продемонстрировала сильный рост выручки на 17,07% за последние двенадцать месяцев, достигнув $7,86 млрд. Кроме того, совет InvestingPro указывает, что Workday "имеет больше денежных средств, чем долга на своем балансе", что свидетельствует о финансовой стабильности, которая может поддержать будущие инициативы роста.
Для инвесторов, ищущих более комплексный анализ, InvestingPro предлагает 13 дополнительных советов по Workday, обеспечивая более глубокое понимание финансового здоровья и рыночной позиции компании.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.