Во вторник JPMorgan подтвердил рейтинг "ниже рынка" для Lionsgate (NYSE:LGF-A) с неизменной целевой ценой $8,00. Фирма скорректировала свои финансовые ожидания для компании после публикации результатов второго квартала 2025 финансового года. Пересмотренный прогноз включает снижение консолидированной операционной прибыли до вычета износа и амортизации (OIBDA) на 2025 финансовый год до $425 млн, что ниже предыдущей оценки в $506 млн.
Снижение ожиданий в основном связано с ухудшением прогноза для сегмента Studio, который теперь прогнозируется на уровне $311 млн по сравнению с ранее ожидаемыми $389 млн. Эта корректировка последовала после того, как Lionsgate пересмотрел свой прогноз до $300-320 млн, ссылаясь на неудовлетворительные результаты в прокате, особенно для фильма "Borderlands". Компания объяснила плохие результаты фильма задержками, связанными с пандемией, дополнительными пересъемками и сложной ситуацией с процентными ставками.
Для телевизионного сегмента Lionsgate отметил переоценку спроса после забастовки и подчеркнул влияние на нескриптовый контент. Однако ожидается более сильная вторая половина финансового года, с увеличением доходов от кинопроизводства в четвертом квартале благодаря более благоприятному составу фильмов и поставкам Pay 1 для недавно выпущенного контента. Также ожидается рост поставок скриптового контента в телевизионном подразделении.
Прогноз фирмы для Starz остается неизменным с OIBDA более $200 млн, что рассматривается как базовый уровень на ближайшие годы. Заглядывая в 2026 финансовый год, JPMorgan прогнозирует общее улучшение OIBDA, со стабильными показателями Starz, увеличением спроса на телевизионный контент, снижением нераспределенных расходов на аренду и более сильным кинопортфелем, включая такие фильмы, как "John Wick: Ballerina", "Den of Thieves 2", "Michael" и "Now You See Me 3".
Несмотря на эти прогнозы, фирма видит больше рисков снижения своих оценок, особенно в отношении исполнения фильмов и потенциально слабого спроса со стороны стриминговых сервисов, стремящихся к повышению прибыльности. Кроме того, Lionsgate подтвердил, что предложенное разделение Studio и Starz планируется завершить к концу календарного года, при условии одобрения.
Хотя разделение может привести к лучшей реализации стоимости и большему количеству вариантов для слияний и поглощений, JPMorgan остается осторожным, ставя под сомнение уровень интереса инвесторов или покупателей к Starz и потенциально ограниченное число претендентов на студийную часть.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.