В понедельник Goldman Sachs начал покрытие Tokyo Metro Co Ltd (9023:JP), присвоив рейтинг "Покупать" и установив целевую цену в JPY2 200. Новый рейтинг предполагает общую доходность для акционеров (TSR) в 29%, что заметно выше среднего показателя в 19% для покрытия японских железных дорог этой фирмой.
Сообщается, что Tokyo Metro, которая в основном сосредоточена на транспортных услугах, получила 84% своей операционной прибыли от этого сектора в финансовом году, заканчивающемся в марте 2024 года. Сеть компании имеет критическое значение для Токийского региона и соседних префектур, где проживает 30% населения Японии. Аналитики Goldman Sachs прогнозируют, что транспортный бизнес восстановится до 90-93% от уровня пассажиропотока до пандемии к 2025-2027 финансовым годам.
Ожидаемое восстановление объясняется несколькими факторами: доминирующей долей Tokyo Metro в 39% пассажиропотока среди частных железнодорожных компаний, тенденцией возвращения работников в офисы, ростом населения в районе Токио и значительным увеличением туризма в 2023 году по сравнению с 2019 годом.
Помимо транспорта, Tokyo Metro занимается недвижимостью, на которую пришлось 6% операционной прибыли, а также розничным, рекламным и IT-бизнесом вдоль своих железнодорожных линий, что принесло еще 10% за тот же период. Ожидается, что эти секторы также увидят рост в 2025-2027 финансовых годах благодаря снижению уровня вакантных площадей, увеличению использования железных дорог и росту рекламных расходов компаний.
Позитивный прогноз Goldman Sachs для Tokyo Metro основан на сочетании сильной позиции компании в транспортном секторе и ожидаемого роста в ее вспомогательных направлениях бизнеса. Анализ фирмы предполагает, что Tokyo Metro хорошо позиционирована для того, чтобы воспользоваться растущим спросом на транспортные и коммерческие услуги в столичном регионе Токио.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.