В понедельник Citi подтвердила рейтинг "Покупать" для Julius Baer Group Ltd. (BAER:SW) (OTC: JBAXY) и повысила целевую цену до 61,40 CHF с 60,00 CHF. Корректировка последовала за позитивной реакцией рынка на промежуточное заявление руководства компании, которое привело к росту цены акций примерно на 6%. Аналитик объяснил динамику акций в основном лучшими, чем ожидалось, притоками чистых новых денег (NNM) и позиционированием инвесторов, отметив, что многие инвесторы проявляли осторожность перед публикацией результатов.
Прогнозы прибыли на акцию (EPS) для Julius Baer были незначительно изменены: снижение на 4% на 2024 год из-за более низкой прибыли и корректировка на 1-2% на 2025-2028 годы. Изменения в прогнозах EPS являются результатом увеличения прибыли от роста активов под управлением (AUM) и доходов на 2%, что уравновешивается увеличением количества акций. Компания отложила программу обратного выкупа акций (SBBs) до 2026 года из-за нехватки капитала в конце октября и большего, чем ожидалось, влияния регулирования Basel III.
Новая целевая цена в 61,40 CHF отражает умеренно более высокие ожидания прибыли в среднесрочной перспективе. Аналитик отметил, что оценка Julius Baer выглядит разумной: акции торгуются менее чем в 8 раз прогнозируемой прибыли на акцию на 2026 год, исключая избыточный капитал. Эта оценка на 25% ниже исторического среднего значения. Кроме того, ожидается, что потенциальное стратегическое обновление в первой половине 2025 года обеспечит большую ясность и может стать положительным катализатором для акций.
Акции Julius Baer считаются привлекательными благодаря нескольким факторам, включая ожидаемую общую доходность в 8% годовых в 2025-2027 годах с возможностью слияний и поглощений. Кроме того, компания готова к устойчивому органическому росту с примерно 4% роста чистых новых денег. По мнению аналитика, компания также должна выиграть от восстановления более высокого аппетита к риску и повторного увеличения левериджа.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.