В понедельник Barclays начал освещение акций Marathon Digital Holdings (NASDAQ:MARA), ведущего игрока в индустрии майнинга биткоинов. Фирма присвоила рейтинг Equal Weight и установила целевую цену 27,00 долларов за акцию.
Это освещение происходит на фоне признания Marathon Digital за ее значительный показатель экзахешрейта, что ставит ее в ряд крупнейших и наиболее эффективно управляемых компаний по майнингу биткоинов в мире. Barclays отметил стратегический сдвиг компании от чисто хостинговой стратегии к владению большим количеством майнинговых объектов, что рассматривается как все более выгодное по сравнению с конкурентами.
Усилия Marathon Digital по диверсификации источников дохода находятся еще на ранних стадиях, но представляют определенный потенциал для будущего роста компании. Аналитики фирмы рассматривают Marathon Digital как привлекательный вариант для инвесторов, заинтересованных в секторе майнинга биткоинов.
Несмотря на положительный взгляд на управление и стратегическое позиционирование Marathon Digital, Barclays выразил осторожность в отношении общей инвестиционной привлекательности акций майнинга биткоинов. Они указали на высокую капиталоемкость, волатильность прибыли и потенциальное влияние квадриеннального события халвинга биткоина как на факторы, которые исторически приводили к тому, что эти акции показывали худшие результаты по сравнению с фактической динамикой цен на биткоин.
В анализе также отмечается, что по мере того, как все больше активов, связанных с биткоином, становятся публично торгуемыми, майнинговые компании могут столкнуться с усиленной конкуренцией за капитал инвесторов. Кроме того, корреляция между акциями майнеров и базовыми ценами на биткоин не кажется такой сильной, что может повлиять на инвестиционную привлекательность этих компаний.
В других недавних новостях, Marathon Digital Holdings сообщила о неоднозначных финансовых результатах. Компания отметила квартальную выручку в размере 132 миллионов долларов и убыток по ProForma Adjusted EBITDA в 9 миллионов долларов, что не оправдало ожиданий. Однако аналитики из Compass Point скорректировали свою позицию по компании, изменив рейтинг с Buy на Neutral, при этом повысив целевую цену до 25,00 долларов.
Marathon Digital расширяет свои операции, недавно добавив около 372 МВт на трех объектах в Огайо. Компания также успешно закрыла выпуск старших конвертируемых облигаций на сумму 1 миллиард долларов, что отражает сильный институциональный интерес к биткоин-экспозиции.
В будущем Compass Point прогнозирует, что Marathon Digital использует около 480 миллионов долларов для приобретения 5 000 биткоинов, стремясь закончить год с примерно 34 000 биткоинов на своем балансе. Фирма также прогнозирует, что Marathon Digital достигнет 70 EH/s к концу 2025 года, что приведет к оценке Adjusted EBITDA на 2025 календарный год в 657 миллионов долларов.
Хотя Marathon Digital может выиграть от роста цен на биткоин, Compass Point не ожидает дополнительного роста от базового бизнеса компании. Однако баланс компании может командовать премией, аналогичной MicroStrategy.
Инсайты InvestingPro
Недавние данные от InvestingPro проливают дополнительный свет на финансовое положение и рыночные показатели Marathon Digital Holdings, дополняя анализ Barclays. Рыночная капитализация компании составляет 8,38 миллиарда долларов, отражая ее значительное присутствие в секторе майнинга биткоинов.
Marathon Digital продемонстрировала впечатляющий рост выручки, увеличившись на 131,04% за последние двенадцать месяцев по состоянию на 3 квартал 2024 года. Это согласуется с наблюдением Barclays о стратегическом позиционировании и эффективности компании в индустрии майнинга биткоинов. Однако стоит отметить, что операционный доход компании остается отрицательным на уровне -29,59 миллиона долларов, что указывает на продолжающиеся проблемы в достижении прибыльности, несмотря на рост выручки.
Советы InvestingPro подчеркивают волатильность движений цен на акции Marathon Digital и высокий мультипликатор прибыли, что подтверждает осторожную позицию Barclays в отношении акций майнинга биткоинов. Сильная доходность компании за последний год, с общей доходностью по цене 128,13%, демонстрирует потенциал значительных прибылей, но также подчеркивает волатильность, присущую этому сектору.
Для инвесторов, ищущих более комплексный анализ, InvestingPro предлагает 20 дополнительных советов по Marathon Digital Holdings, обеспечивая более глубокое понимание финансового здоровья и рыночной позиции компании.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.