В пятницу Barclays подтвердил рейтинг "Выше рынка" для акций Honeywell (NASDAQ:HON) International (NASDAQ:HON) с неизменной целевой ценой в 252,00 долларов. Банк отметил недавнее соглашение Honeywell о продаже своего подразделения средств индивидуальной защиты компании Odyssey Investment Partners за 1,325 млрд долларов. Ожидается, что сделка будет завершена в первой половине 2025 года. Эта сумма немного ниже предыдущих оценок, которые оценивали бизнес в 1,5 млрд долларов.
По мнению Barclays, эта продажа активов может снизить скорректированную прибыль Honeywell на акцию на 0,10-0,15 долларов до повторного вложения чистой выручки.
Аналитик Barclays выразил особый интерес к реакции руководства Honeywell на предложение Elliott о выделении аэрокосмического подразделения. Это предложение поступило в то время, когда акции Honeywell показывают слабые результаты, в отличие от компаний аэрокосмической отрасли, которые торгуются с более высокими мультипликаторами.
Анализ банка показывает, что если оценить аэрокосмическое подразделение с высоким коэффициентом цена/прибыль в 20, оставшаяся компания (RemainCo) будет оценена с коэффициентом 18, что кажется скромным по сравнению с аналогами в отрасли.
Решение Honeywell о продаже сегмента средств индивидуальной защиты соответствует более широким корректировкам портфеля, которые могут уменьшить текущий дисконт в оценке по сравнению с расчетами суммы частей (SoTP). Аналитик Barclays отметил, что такие меры могут приблизить оценку Honeywell к оценке аналогов в секторах автоматизации и систем управления (ACS) и строительных технологий (BT), которые в настоящее время торгуются с более высокими мультипликаторами.
Продажа является частью текущей стратегической переоценки и управления портфелем Honeywell с целью оптимизации структуры бизнеса и фокусирования на ключевых направлениях роста. Завершение этой продажи активов дальше сформирует бизнес-структуру Honeywell и может повлиять на ее оценку и динамику акций в будущем.
В других недавних новостях, Honeywell International Inc. оказалась в центре внимания после значительной инвестиционной активности и предложенных структурных изменений.
Активистский инвестор Elliott Management приобрел долю в Honeywell, превышающую 5 млрд долларов, и предлагает разделить компанию на два отдельных предприятия: Honeywell Aerospace и Honeywell Automation. Аналитические фирмы BofA Securities и RBC Capital Markets отреагировали повышением целевых цен для Honeywell до 240 и 253 долларов соответственно.
Предложение Elliott Management соответствует более широкой тенденции в секторе, где компании упрощают свои портфели, разделяясь на более специализированные бизнесы. Однако некоторые аналитики выразили озабоченность по поводу потенциальных последствий такого разделения.
Несмотря на операционные проблемы и менее оптимистичный прогноз от Wolfe Research, которая понизила рейтинг акций Honeywell с "Лучше рынка" до "На уровне рынка", отчет Honeywell за третий квартал показал рост скорректированной прибыли на акцию на 8% по сравнению с прошлым годом, достигнув 2,58 долларов.
Что касается организационных изменений, финансовый директор Honeywell Грег Льюис переходит на должность старшего вице-президента Honeywell Accelerator, а Майк Степняк займет пост финансового директора в феврале 2025 года. Компания завершила четыре приобретения в 2024 году на общую сумму более 9 млрд долларов и планирует выделить свое подразделение передовых материалов. Эти недавние события подчеркивают стратегический фокус Honeywell на будущем росте.
Аналитика InvestingPro
В дополнение к анализу Barclays компании Honeywell International (NASDAQ:HON), недавние данные InvestingPro предоставляют дополнительный контекст финансового положения и рыночных показателей компании. Рыночная капитализация Honeywell составляет 149,19 млрд долларов, что отражает ее значительное присутствие в отрасли промышленных конгломератов. Коэффициент P/E компании на уровне 25,97 предполагает, что инвесторы готовы платить премию за ее прибыль, что соответствует наблюдению Barclays о потенциальных корректировках оценки после стратегических шагов, таких как продажа бизнеса средств индивидуальной защиты.
Советы InvestingPro подчеркивают сильную дивидендную историю Honeywell, которая повышала дивиденды в течение 14 лет подряд и поддерживала выплаты на протяжении 40 лет. Это демонстрирует приверженность компании доходности для акционеров, что может быть важным фактором для инвесторов, рассматривающих долгосрочный потенциал акций. Кроме того, ликвидные активы Honeywell, превышающие краткосрочные обязательства, указывают на прочную финансовую основу, которая может обеспечить гибкость при реструктуризации портфеля компании.
Рост выручки компании на 3,96% за последние двенадцать месяцев в сочетании с ростом EBITDA на 5,18% свидетельствует о стабильных операционных показателях. Этот рост в сочетании с ведущей позицией Honeywell в отрасли может поддерживать рейтинг "Выше рынка" и целевую цену, установленные Barclays.
Для инвесторов, ищущих более комплексный анализ, InvestingPro предлагает 11 дополнительных советов по Honeywell, предоставляя более глубокое понимание финансового здоровья и рыночной позиции компании.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.