В пятницу аналитик Benchmark Фоун Цзян скорректировала целевую цену акций Pinduoduo Inc. (NASDAQ:PDD), установив ее на уровне 160,00$, снизив с предыдущих 185,00$, при этом сохранив рейтинг "покупать" для этих акций. Это решение было принято после значительной распродажи акций компании, последовавшей за результатами третьего квартала 2024 года, которые не оправдали ожиданий.
Недавнее снижение показателей Pinduoduo в значительной степени объясняется замедлением международного роста и пересмотром прибыльности, что отмечено увеличением внутренних инвестиций, о чем компания ранее сообщала. Несмотря на эти трудности, Pinduoduo подтвердила свою приверженность улучшению своей экосистемы путем поддержки продавцов и совершенствования логистики, хотя ожидается, что эта стратегия повлияет на маржу в краткосрочной перспективе.
Компания также сталкивается с регуляторными рисками и проблемами соответствия требованиям на международных рынках, что продолжает вызывать беспокойство. Эти факторы в совокупности привели к негативному настрою в отношении акций Pinduoduo.
Несмотря на понижательное давление, Benchmark отмечает некоторые положительные аспекты деятельности Pinduoduo, такие как рост онлайн-маркетплейса на 24% в годовом исчислении в третьем квартале, что заметно превзошло показатели отрасли и всех публично торгуемых конкурентов.
Более того, хотя операционная маржа Pinduoduo по Non-GAAP снизилась на 9 процентных пунктов по сравнению с предыдущим кварталом, она все же показала умеренное расширение в годовом исчислении. В перспективе Benchmark ожидает, что Pinduoduo сохранит рост доли рынка в Китае, прогнозируя рост в середине десятых процентов на 2025 финансовый год.
Пересмотренная аналитиком целевая цена в 160$ отражает обновления прогнозов по прибыли и оценочным мультипликаторам, при этом текущая цена акций учитывает перспективы международного роста. Несмотря на недавние неудачи, анализ Benchmark предполагает, что потенциал роста доли Pinduoduo на внутреннем рынке и долгосрочные перспективы роста остаются неизменными.
В других недавних новостях Pinduoduo испытала заметные изменения в своем финансовом ландшафте. Отчет о прибылях и убытках компании за третий квартал 2024 года показал, что выручка и чистая прибыль по Non-GAAP не оправдали рыночных ожиданий на 3% и 6% соответственно, что привело к тому, что Citi снизила целевую цену с 147,00$ до 125,00$, сохранив нейтральную позицию.
Это снижение показателей было связано с введением новой программы снижения комиссий и поддержки продавцов, которая повысила себестоимость продаж, так как Pinduoduo начала субсидировать логистические сборы в отдаленных районах.
Несмотря на эти трудности, Pinduoduo сообщила о значительном увеличении общей выручки на 44% в годовом исчислении, которая составила 99,4 млрд юаней за третий квартал 2024 года. Чистая прибыль компании также существенно выросла до 25 млрд юаней по сравнению с 15,5 млрд юаней за аналогичный квартал предыдущего года. В ответ на эти события Jefferies сохранила рейтинг "покупать" для Pinduoduo, но снизила целевую цену акций с 181,00$ до 171,00$.
Pinduoduo продолжает адаптировать свою бизнес-стратегию к рыночным тенденциям и вызовам. Компания смещает фокус с сильной монетизации и высокой маржи в сторону поддержки более качественных продавцов и стимулирования инноваций в продуктах.
Более того, Pinduoduo запустила ключевые инициативы, такие как программа снижения комиссий на 10 млрд юаней и инвестиции в технологические инновации, что отражает ее приверженность долгосрочному росту. Аналитики как из Citi, так и из Jefferies признали эти стратегические изменения, выразив осторожный оптимизм относительно будущей траектории компании.
Аналитика InvestingPro
В дополнение к анализу Benchmark компании Pinduoduo Inc. (NASDAQ:PDD), недавние данные от InvestingPro предоставляют дополнительный контекст финансового положения и рыночных показателей компании. Несмотря на недавнее снижение целевой цены, финансовые показатели PDD демонстрируют некоторые сильные стороны. Компания может похвастаться впечатляющей валовой прибылью, согласно данным InvestingPro, валовая маржа составила 62,44% за последние двенадцать месяцев по состоянию на второй квартал 2024 года. Эта высокая маржа соответствует способности компании поддерживать сильные показатели на своем онлайн-маркетплейсе, как отмечено в статье.
Советы InvestingPro подчеркивают, что PDD имеет больше денежных средств, чем долга на своем балансе, что свидетельствует о финансовой стабильности даже при увеличении инвестиций в свою экосистему. Этот финансовый запас может поддержать стратегию Pinduoduo по улучшению поддержки продавцов и логистики, что может оказать давление на маржу в краткосрочной перспективе, но потенциально стимулировать долгосрочный рост.
Недавние показатели акций отражают опасения, упомянутые в статье. Данные InvestingPro показывают, что PDD испытала значительное снижение цены на 29,28% за последние три месяца, что подтверждает распродажу, обсуждаемую Benchmark. Однако совет InvestingPro указывает, что аналитики все еще ожидают роста продаж в текущем году, что может поддержать прогноз Benchmark о продолжении роста доли рынка в Китае.
Для инвесторов, ищущих более комплексный анализ, InvestingPro предлагает 17 дополнительных советов по PDD, обеспечивая более глубокое понимание финансового здоровья и рыночной позиции компании.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.