В пятницу Goldman Sachs скорректировал финансовый прогноз по акциям Warner Music Group, торгующимся на NASDAQ:WMG, снизив целевую цену с 40,00 до 37,00 долларов. Несмотря на снижение, фирма сохранила рейтинг "Покупать". Пересмотр последовал за результатами Warner Music Group за четвертый финансовый квартал 2024 года, которые выявили несколько ключевых факторов, повлиявших на это решение.
В отчете Goldman Sachs отмечено замедление роста доходов от подписки на стриминг записанной музыки и рекламных доходов. Кроме того, многолетний прогноз роста доходов от подписки на стриминг был охарактеризован как сдержанный. Однако ожидается, что компания продолжит расширять маржу и демонстрировать устойчивую конверсию свободного денежного потока.
Финансовое учреждение пересмотрело прогнозы по выручке Warner Music Group, ожидая снижения примерно на 1-3%, с возможным сокращением скорректированной OIBDA (операционная прибыль до вычета амортизации) на 3-5% и корректировкой прогнозов по свободному денежному потоку на 2-4% на 2025 год и далее. Корректировки в основном связаны с пониженными ожиданиями по выручке от подписки на стриминг.
Несмотря на краткосрочные проблемы и снижение прогнозов роста для подписки на стриминг, Goldman Sachs по-прежнему видит долгосрочные положительные тенденции для музыкальной индустрии. Они полагают, что Warner Music Group может извлечь выгоду из этих структурных благоприятных факторов, если компания эффективно использует свое положение в отрасли.
Аналитик отметил масштаб Warner Music Group, глобальный охват и репутацию в области открытия и развития артистов как факторы, способствующие благоприятным мультипликаторам оценки компании с учетом роста. В частности, Warner Music Group торгуется с коэффициентом 12,9 к прогнозируемой скорректированной EBITDA на 2025 год и 20,8 к оценочному свободному денежному потоку на 2025 год, что аналитик считает привлекательным.
В заключение, новая 12-месячная целевая цена в 37 долларов, сниженная с 40 долларов, подразумевает потенциальную общую доходность в 21%. Это отражает обновленные оценки и веру в потенциал компании для роста, если она достигнет базового сценария, обрисованного Goldman Sachs.
В других недавних новостях, Warner Music Group (WMG) сообщила о значительном росте прибыли в четвертом квартале и финансовом году 2024. Общая выручка компании выросла на 6%, а скорректированная операционная прибыль до вычета амортизации (OIBDA) увеличилась на 14% в четвертом квартале. За весь финансовый год WMG зафиксировала рост выручки на 7% и увеличение скорректированной OIBDA на 11%.
Доходы от подписки на стриминг записанной музыки также выросли на 11%, а компания сообщила о росте выручки от записанной музыки на 6% и росте выручки от музыкального издательства на 5%. Стратегические разработки WMG включали реструктурированную организационную структуру, расширенное глобальное присутствие и стратегические приобретения, такие как Cloud9 Recordings и Apicore.
В контексте этих событий Barclays пересмотрел свою оценку WMG, снизив целевую цену акций с 32,00 до 31,00 долларов, но сохранив рейтинг "Равновесный". Пересмотр последовал за более внимательным изучением роста выручки компании от стриминга записанной музыки, который, похоже, стремится к среднему однозначному показателю.
WMG ожидает, что музыкальная индустрия продолжит расти, при этом прогнозируется увеличение проникновения подписчиков с 35% до почти 50% к 2030 году. Была одобрена программа обратного выкупа акций на сумму 100 миллионов долларов, и у WMG есть захватывающий список релизов на 2025 год.
Аналитика InvestingPro
В дополнение к анализу Goldman Sachs, недавние данные от InvestingPro предоставляют дополнительный контекст о финансовом положении Warner Music Group. Рыночная капитализация компании составляет 16,15 миллиарда долларов, с коэффициентом P/E 40,09, что указывает на готовность инвесторов платить премию за прибыль WMG. Это согласуется с мнением Goldman Sachs о привлекательных мультипликаторах оценки компании с учетом роста.
Советы InvestingPro подчеркивают, что WMG повышает дивиденды на протяжении 5 лет подряд, что может привлечь инвесторов, ориентированных на доход. Текущая дивидендная доходность составляет 2,31%, с ростом дивидендов на 12,5% за последние двенадцать месяцев. Это постоянное увеличение дивидендов, в сочетании с прибыльностью компании за прошедший год, поддерживает положительный долгосрочный прогноз Goldman Sachs по WMG.
Однако стоит отметить, что 4 аналитика пересмотрели свои прогнозы по прибыли в сторону понижения на предстоящий период, что может быть связано с замедлением роста доходов от подписки на стриминг записанной музыки и рекламных доходов, упомянутым в отчете Goldman Sachs. Рост выручки компании на 7,3% за последние двенадцать месяцев, согласно данным InvestingPro, дает контекст ожиданиям аналитиков относительно потенциальных краткосрочных проблем.
Для инвесторов, ищущих более комплексный анализ, InvestingPro предлагает 5 дополнительных советов, которые могут предоставить дальнейшее понимание финансового здоровья и рыночной позиции WMG.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.