В понедельник Erste представила анализ потенциального экономического воздействия введения Соединенными Штатами 10% импортного тарифа на товары из Европейского Союза. Компания ожидает небольшого сдерживающего эффекта на рост еврозоны из-за новых тарифов. В то время как прогноз роста ВВП на 2025 год остается на уровне 1%, что немного ниже потенциального, Erste пересмотрела прогноз на 2026 год с 1,2% до 1,0%, не ожидая, что рост достигнет своего потенциала.
Анализ Erste также указывает на потенциальные риски снижения прогноза инфляции в еврозоне на 2025 и 2026 годы. Текущие прогнозы инфляции составляют 1,9% на 2025 год и 2,0% на 2026 год, но эти цифры теперь находятся под пристальным вниманием из-за ожидаемого экономического замедления.
В ответ на эти риски снижения Erste прогнозирует, что Европейский центральный банк (ЕЦБ) осуществит дополнительное снижение процентной ставки в 2025 году. Следовательно, прогноз депозитной ставки на конец 2025 года был скорректирован до 2,0%, что ниже ранее ожидаемых 2,25%.
Erste также отметила риски снижения доходности немецких государственных облигаций на фоне процедур ЕС по дефициту против Франции, Италии и других стран. Эти процедуры могут изменить настроения инвесторов, потенциально приводя к небольшому падению доходности после ожидаемого волатильного бокового движения в среднесрочной перспективе.
Компания также предполагает, что Федеральная резервная система США может предпринять снижение процентных ставок быстрее, чем ЕЦБ, что может уменьшить преимущество процентных ставок США и повлиять на привлекательность доллара США (USD). Несмотря на это, устойчивая экономика США может обеспечить некоторый баланс в краткосрочной перспективе. Erste прогнозирует волатильное боковое движение обменного курса EUR/USD в результате этих факторов.
В других недавних новостях, Erste Group прогнозирует охлаждение экономики США, ожидая замедления роста до 1,7% в 2025 году и дальнейшего замедления до 1,5% в 2026 году. Компания ожидает, что Федеральная резервная система будет регулярно снижать ставки в течение 2025 года, объясняя это ожидаемыми тенденциями падения инфляции и умеренного роста безработицы. Прогнозируется снижение инфляции до 2,1% в следующем году с небольшим увеличением до 2,2% в 2026 году.
Аналитики Bank of America предполагают возможное снижение процентных ставок на 25 базисных пунктов в декабре после анализа данных индекса потребительских цен за октябрь. Это развитие происходит на фоне того, что стимулирующие меры Китая в размере 1,39 трлн долларов не оправдали ожиданий инвесторов, по мнению аналитиков Macquarie, что привело к снижению на азиатских фондовых рынках.
Erste отметила умеренную реакцию на европейских рынках корпоративных облигаций на недавние результаты выборов в США, указывая на денежно-кредитную политику и устойчивое положение европейских компаний как на основные движущие факторы.
Между тем, аналитики Citi прогнозируют тенденцию к снижению инфляции и процентных ставок в Европе после второго президентского срока Трампа. Этот прогноз соответствует пересмотренному прогнозу Goldman Sachs по ставкам 30-летних ипотечных кредитов до 6% на 2024 год и 6,05% на 2025 год после снижения ставки Федеральной резервной системой.
Аналитики Morgan Stanley и Wells Fargo проанализировали это значительное снижение ставки, прогнозируя дальнейшие сокращения, несмотря на сильный рынок труда. Эти недавние события предоставляют инвесторам важную информацию о прибыли и выручке, а также понимание потенциальных изменений в денежно-кредитной политике.
Аналитика InvestingPro
Чтобы предоставить дополнительный контекст к экономическому прогнозу, обсуждаемому в статье, рассмотрим некоторые ключевые показатели для SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY (NYSE:SPY)), который служит ориентиром для эффективности фондового рынка США.
Согласно данным InvestingPro, SPY показал сильную эффективность с общей доходностью 31,7% за последний год и в настоящее время торгуется близко к своему 52-недельному максимуму на уровне 97,6% от этого уровня. Эта устойчивая эффективность соответствует упоминанию в статье сильной экономики США, которая может обеспечить некоторый баланс в краткосрочной перспективе, несмотря на потенциальное снижение процентных ставок.
Советы InvestingPro подчеркивают, что SPY увеличивал дивиденды на протяжении 14 лет подряд и выплачивал дивиденды в течение 32 лет подряд. Этот постоянный рост дивидендов может быть привлекательным для инвесторов, ищущих стабильный доход, особенно в свете потенциального экономического замедления в еврозоне, обсуждаемого в статье.
Низкая волатильность цен ETF, отмеченная InvestingPro, может предложить некоторую стабильность для инвесторов, обеспокоенных экономическими неопределенностями, упомянутыми в статье, такими как влияние тарифов и изменения в политике центральных банков.
Для читателей, заинтересованных в более комплексном анализе, InvestingPro предлагает 7 дополнительных советов по SPY, обеспечивая более глубокое понимание его инвестиционного потенциала в контексте меняющегося экономического ландшафта.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.