В понедельник UBS начал освещение акций Franco Nevada Corp (NYSE: FNV), ведущей компании по роялти и стримингу в золотодобывающей отрасли, с рейтингом "покупать" и целевой ценой 160,00 долларов за акцию. Оптимизм UBS в основном обусловлен ожидаемым ростом проекта Cobre Panama, который, как ожидается, значительно увеличит золотой эквивалент унций (GEOs) Franco Nevada.
Аналитик UBS подчеркнул, что хотя у Franco Nevada есть несколько небольших проектов роста, основным катализатором роста GEO является перезапуск рудника Cobre Panama. Ожидается, что это развитие добавит от 130 000 до 150 000 GEOs, что является существенным увеличением по сравнению с примерно 460 000 GEOs, прогнозируемыми на 2024 год.
UBS признал неопределенности, связанные со сроками перезапуска рудника, но выразил уверенность в том, что это наиболее вероятный исход. Кроме того, фирма ожидает, что новости и события, связанные с потенциальным перезапуском, послужат положительным катализатором для акций Franco Nevada.
По сравнению с First Quantum, которая также участвует в проекте Cobre Panama, UBS предполагает, что Franco Nevada представляет другой профиль риска и вознаграждения. В частности, фирма отметила, что Franco Nevada не сталкивается с краткосрочными рисками для баланса, если перезапуск будет отложен после предполагаемого 2026 года, и также имеет более низкий риск экономического размывания.
На основе прогнозируемого 20-кратного показателя EV/EBITDA (стоимость предприятия/прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации) на 2026 год, UBS прогнозирует примерно 40% потенциал роста до целевой цены 160,00 долларов за акцию Franco Nevada Corp. Эта оценка отражает уверенность фирмы в перспективах роста компании и потенциальных финансовых выгодах от перезапуска рудника Cobre Panama.
В других недавних новостях, Franco-Nevada Corporation, компания, специализирующаяся на роялти и стриминге в золотодобывающей отрасли, сообщила о смешанных результатах за третий квартал 2024 года. Несмотря на рекордные цены на золото, приведшие к увеличению выручки, EBITDA и прибыли по сравнению с предыдущим кварталом, компания продала меньше золотых эквивалентных унций (GEOs).
Снижение, в основном из-за приостановленных поступлений с рудника Cobre Panama, было частично компенсировано рудником Tocantinzinho в Бразилии и увеличением роялти от Greenstone и Yanacocha.
Пересмотренный прогноз выручки компании на 2024 год теперь установлен в диапазоне от 1 млрд до 1,1 млрд долларов, а общий объем проданных GEOs прогнозируется в диапазоне от 445 000 до 465 000. Franco-Nevada активно изучает возможности диверсификации, включая потенциальное приобретение в сфере калийных удобрений. Компания также ожидает активный год для сделок с драгоценными металлами, начиная со средних сделок от 300 млн долларов.
Однако, продолжающиеся аудиты трансфертного ценообразования с Налоговым агентством Канады могут создать потенциальные налоговые риски в 2024 году. Долгосрочный прогноз компании по GEOs остается неизменным, что указывает на уверенность в производительности ее портфеля. Наконец, ожидается, что обсуждения с администрацией президента Мулино относительно возобновления работы рудника Cobre Panama начнутся в начале 2024 года.
Аналитика InvestingPro
В дополнение к оптимистичному прогнозу UBS по Franco Nevada Corp (NYSE: FNV), недавние данные от InvestingPro предоставляют инвесторам дополнительный контекст. Несмотря на текущую отрицательную прибыль компании, отраженную в коэффициенте P/E -36,15, советы InvestingPro предполагают, что чистая прибыль в этом году вырастет, что соответствует ожидаемому росту от таких проектов, как Cobre Panama.
Финансовое здоровье Franco Nevada выглядит устойчивым, InvestingPro подчеркивает, что компания "имеет больше денежных средств, чем долга на своем балансе" и "ликвидные активы превышают краткосрочные обязательства". Эта сильная финансовая позиция поддерживает мнение UBS о том, что FNV сталкивается с меньшими рисками для баланса по сравнению с конкурентами, даже если перезапуск проектов будет отложен.
Впечатляющая валовая маржа прибыли компании в 87,37% за последние двенадцать месяцев подчеркивает эффективность ее бизнес-модели роялти и стриминга. Эта высокая прибыльность может обеспечить подушку безопасности, пока Franco Nevada преодолевает неопределенности, связанные с перезапуском Cobre Panama.
Инвесторам следует отметить, что Franco Nevada поддерживала и повышала дивиденды в течение 17 лет подряд, демонстрируя приверженность доходности для акционеров. С текущей дивидендной доходностью 1,26%, акции предлагают сочетание потенциального роста и дохода.
Для тех, кто ищет более глубокий анализ, InvestingPro предлагает 11 дополнительных советов по Franco Nevada, предоставляя более комплексную инвестиционную перспективу.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.