В понедельник Piper Sandler подтвердила рейтинг "Выше рынка" для Ellington Residential (NYSE: EARN), сохранив целевую цену акций на уровне 8,00 долларов. Фирма отметила, что основные результаты Ellington Residential превзошли ожидания Piper Sandler, но соответствовали консенсусу. Стратегический сдвиг компании в сторону инвестиций в обеспеченные кредитные обязательства (CLO) и отход от традиционной стратегии ипотечных ценных бумаг агентств (MBS) был отмечен как значительный момент внимания.
Ellington Residential увеличила свой портфель CLO до 145 миллионов долларов с 85 миллионов долларов, что свидетельствует о прогрессе в переходе. Однако трудности остаются, поскольку компании требуются дополнительные голоса акционеров для одобрения двух из трех предложенных изменений, требующих большинства голосов для продвижения вперед.
Piper Sandler пересмотрела свои оценки базовой прибыли на акцию (EPS) для Ellington Residential на 2024 и 2025 годы. Обновленные прогнозы теперь составляют 1,17 и 1,13 доллара соответственно, что выше предыдущих оценок в 1,16 и 1,10 доллара.
Целевая цена в 8,00 долларов, установленная Piper Sandler, основана на оценке, равной 100% прогноза балансовой стоимости фирмы на третий квартал 2025 года, который остается неизменным. Эта оценка отражает взгляд фирмы на будущие финансовые показатели и рыночную позицию Ellington Residential.
По мере того как Ellington Residential продолжает свою стратегическую перестройку, акционеры и потенциальные инвесторы будут внимательно следить за тем, сможет ли компания успешно преодолеть предстоящие трудности и извлечь выгоду из растущего портфеля CLO.
В других недавних новостях, Ellington Credit Company сообщила о высоких результатах третьего квартала, отмеченных 10,8% годовой экономической доходностью и снижением соотношения долга к собственному капиталу до 2,5:1, в основном из-за стратегического сдвига в сторону инвестиций в CLO.
Чистая прибыль компании составила 0,21 доллара на акцию, а скорректированная распределяемая прибыль (ADE) составила 0,28 доллара на акцию, превысив дивиденды, несмотря на последовательное снижение. Портфель CLO Ellington Credit значительно вырос, достигнув 144,5 миллиона долларов.
В дополнение к этим финансовым результатам, компания находится в процессе перехода в зарегистрированную инвестиционную компанию (RIC) для использования более благоприятного налогового статуса. Это преобразование является частью недавних разработок, с более чем 92% одобрением по трем предложениям, хотя дополнительные голоса все еще требуются.
Несмотря на снижение ADE из-за меньшего левериджа и прекращения свопов, компания ожидает сильный спрос на продукты CLO и положительный прогноз доходности.
Стратегический сдвиг Ellington Credit в сторону инвестиций в CLO и ожидаемое преобразование в RIC, несмотря на необходимость дальнейшей поддержки акционеров, рассматриваются как потенциально улучшающие будущие доходы. Компания планирует инвестировать всю свою базу собственного капитала в CLO в течение 90 дней после голосования акционеров, в зависимости от рыночных условий. Хотя балансовая стоимость на акцию немного снизилась до 6,85 доллара с 6,91 доллара, текущий 12-месячный уровень дефолта ниже 1%, что указывает на стабильную кредитную среду.
Выводы InvestingPro
Стратегический сдвиг и финансовые показатели Ellington Residential, отмеченные в анализе Piper Sandler, можно дополнительно контекстуализировать с помощью недавних данных от InvestingPro. Соотношение цены к балансовой стоимости компании, равное 0,85, предполагает, что акции могут быть недооценены относительно их балансовой стоимости, что соответствует рейтингу "Выше рынка" и целевой цене в 8,00 долларов от Piper Sandler.
Советы InvestingPro указывают, что Ellington Residential "выплачивает значительные дивиденды акционерам" и "поддерживает выплаты дивидендов в течение 12 лет подряд". Это особенно примечательно, учитывая текущую дивидендную доходность в 14,86%, что может привлечь инвесторов, ориентированных на доход. Однако важно отметить, что "краткосрочные обязательства превышают ликвидные активы", что может создать трудности по мере того, как компания меняет свою инвестиционную стратегию.
Для инвесторов, ищущих более комплексный анализ, InvestingPro предлагает 7 дополнительных советов, которые могут предоставить ценную информацию о финансовом здоровье и будущих перспективах Ellington Residential.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.