В четверг BofA Securities понизила рейтинг Hims & Hers Health, Inc. (NYSE: HIMS) с "Покупать" до "Ниже рынка". Это решение стало прямым ответом на недавний выход Amazon на рынки лечения эректильной дисфункции (ЭД) и выпадения волос, которые являются ключевыми сегментами для Hims & Hers.
Аналитик BofA Securities пояснил, что Hims & Hers удавалось поддерживать высокую валовую маржу, превышающую 80%, в основном благодаря своим основным продуктам для лечения выпадения волос и ЭД. Бизнес-модель компании выигрывала от закупки лекарств по низким ценам и их продажи с существенной наценкой. Например, Hims & Hers приобретает финастерид, препарат от выпадения волос, по низкой цене и продает его по ежемесячной стоимости рецепта от 22 до 39 долларов.
Однако с выходом Amazon на этот рынок ожидается усиление конкуренции, что может повлиять на Hims & Hers несколькими способами. Аналитик прогнозирует, что это приведет к снижению цен, которые может устанавливать Hims & Hers, трудностям в привлечении и удержании новых клиентов, а также потенциальному снижению соотношения пожизненной ценности клиента к стоимости его привлечения (LTV/CAC) для Hims & Hers.
Анализ, предоставленный BofA Securities (Приложение 1), подчеркивает разницу в ценах между Hims & Hers и Amazon, указывая на потенциальное влияние на рыночные позиции Hims & Hers. В результате BofA Securities скорректировала свой прогноз роста выручки компании, ожидая снижения примерно на 10 процентных пунктов с 2025 по 2027 год. Кроме того, фирма ожидает снижения операционного рычага для Hims & Hers.
Отражая эти опасения, BofA Securities снизила целевую цену (PO) для Hims & Hers с 32 до 18 долларов и уменьшила целевой мультипликатор с 33-кратного CY25 EBITDA до 19-кратного CY25 EBITDA. Эта корректировка оценочных показателей свидетельствует о более осторожном взгляде на финансовые показатели компании в свете конкурентной угрозы со стороны Amazon.
В других недавних новостях, Hims & Hers Health, Inc. продемонстрировала впечатляющие финансовые результаты с увеличением продаж в третьем квартале на 77% по сравнению с прошлым годом, превысив 400 миллионов долларов. Скорректированная EBITDA компании также значительно выросла, достигнув более 50 миллионов долларов, что указывает на здоровую маржу в 13%. Аналитические фирмы, включая Piper Sandler, Needham, TD Cowen, Citi и BofA Securities, обновили свои прогнозы по компании, повысив целевые цены, что отражает высокие показатели компании и ее будущий потенциал.
Несмотря на такие проблемы, как давление на валовую маржу и неопределенность в отношении устойчивости новых продуктов, Hims & Hers удалось сохранить устойчивый рост. Компания раскрыла планы по диверсификации своего ассортимента продукции, включая запуск лираглутида, первого дженерика GLP-1, в 2025 году. Ожидается, что этот шаг укрепит рыночные позиции компании и снимет опасения относительно будущих показателей бизнеса.
На четвертый квартал 2024 года Hims & Hers прогнозирует выручку в диапазоне от 465 до 470 миллионов долларов, что означает рост на 89-91% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Выручка за весь год ожидается в диапазоне от 1,46 до 1,465 миллиарда долларов, что отражает рост на 67-68%.
Аналитика InvestingPro
Несмотря на недавнее понижение рейтинга от BofA Securities, данные InvestingPro раскрывают некоторые интригующие аспекты Hims & Hers Health, Inc. (NYSE: HIMS), которые инвесторам стоит учесть. Рост выручки компании был впечатляющим: увеличение на 56,7% за последние двенадцать месяцев по состоянию на третий квартал 2024 года и еще более поразительный квартальный рост на 77,13% в третьем квартале 2024 года. Этот устойчивый рост соответствует сильной рыночной позиции компании на рынках средств от выпадения волос и ЭД, упомянутых в статье.
Более того, HIMS продемонстрировала значительное улучшение прибыльности: скорректированная операционная прибыль составила 46,04 миллиона долларов, а маржа операционной прибыли - 3,71% за последние двенадцать месяцев. Эти финансовые показатели отражаются в замечательной динамике цены акций, с общей доходностью 275% за прошедший год.
Советы InvestingPro подчеркивают, что руководство активно выкупает акции, что может указывать на уверенность в будущих перспективах компании, несмотря на конкурентные угрозы. Кроме того, аналитики прогнозируют, что компания станет прибыльной в этом году, что предполагает, что рынок может недооценивать способность HIMS справиться с вызовами, связанными с выходом Amazon на их ключевые рынки.
Для инвесторов, ищущих более комплексный анализ, InvestingPro предлагает 18 дополнительных советов по HIMS, обеспечивая более глубокое понимание финансового здоровья компании и ее рыночной позиции.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.