В среду аналитики Bank of America отреагировали на последние данные по индексу потребительских цен (ИПЦ), указав, что Федеральная резервная система вряд ли будет обеспокоена текущими тенденциями инфляции. Октябрьский отчет по ИПЦ показал, что инфляция в годовом исчислении остается на прежнем уровне, при этом некоторые компоненты, такие как подержанные автомобили, авиабилеты и эквивалент арендной платы владельцев (OER), были выделены как идиосинкратические или не столь влиятельные в решениях ФРС по денежно-кредитной политике.
Анализ Bank of America предполагает, что устойчивость, наблюдаемая в октябрьском ИПЦ, особенно в областях, которые, по словам председателя Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла, он бы проигнорировал, поддерживает их прогноз о снижении процентных ставок на 25 базисных пунктов в декабре. Они подчеркнули, что компоненты, определяющие октябрьский ИПЦ, не оказывают значительного влияния на предпочитаемый ФРС показатель инфляции - индекс цен расходов на личное потребление (PCE).
Компоненты октябрьского ИПЦ, упомянутые Bank of America, включают подержанные автомобили, которые они считают идиосинкратическими из-за их уникальной рыночной динамики. Кроме того, цены на авиабилеты напрямую не переносятся в PCE, а председатель ФРС ранее указывал на тенденцию игнорировать OER, который измеряет сумму, которую домовладельцы заплатили бы за аренду или заработали бы от сдачи в аренду своих домов.
Основываясь на этих наблюдениях, Bank of America утверждает, что снижение ставки по-прежнему остается их базовым сценарием для предстоящего заседания Федеральной резервной системы в декабре. Они считают, что данные октябрьского ИПЦ не вызывают значительных опасений, которые могли бы удержать ФРС от снижения процентных ставок.
Акцент на компонентах ИПЦ, которые менее влияют на индекс PCE, соответствует более широкому подходу ФРС к оценке инфляционного давления. Эта точка зрения Bank of America дает представление о возможном направлении денежно-кредитной политики Федеральной резервной системы к концу года.
В других недавних новостях, стимулирующие меры Китая, включая пакет долговых обязательств на сумму 1,39 трлн долларов, не оправдали ожиданий инвесторов, что привело к снижению азиатских фондовых рынков. Аналитики из Macquarie объяснили это нереалистичными ожиданиями масштабного фискального пакета. Тем временем, Bitcoin достиг нового исторического максимума в 81 756 долларов, частично из-за ожиданий более мягкой регуляторной среды после победы Дональда Трампа на президентских выборах в США.
Erste отметила умеренную реакцию на европейских рынках корпоративных облигаций на недавние результаты выборов в США. Фирма отметила, что денежно-кредитная политика и прочное фундаментальное положение европейских компаний в настоящее время являются основными факторами, влияющими на спреды в сегменте корпоративных облигаций. С другой стороны, Bank of America предположил, что выборы в США могут привести к значительному оттоку средств из фондов развивающихся рынков в ближайшей перспективе.
Аналитики Citi прогнозируют тенденцию к снижению инфляции и процентных ставок в Европе после второго президентского срока Трампа. Это происходит на фоне того, как Goldman Sachs пересматривает свой прогноз по 30-летним ипотечным ставкам до 6% на 2024 год и 6,05% на 2025 год после снижения ставки Федеральной резервной системой. Morgan Stanley и Wells Fargo проанализировали это значительное снижение ставки, прогнозируя дальнейшее снижение, несмотря на сильный рынок труда.
Наконец, сильный отчет по рабочим местам указывает на здоровые экономические перспективы для США, что приводит к ожиданиям, что Федеральная резервная система может замедлить смягчение своей денежно-кредитной политики. Ожидается, что ставка по федеральным фондам будет около 3-3,25% к осени 2025 года, что соответствует вероятному подходу Федеральной резервной системы к денежно-кредитной политике с учетом текущих экономических условий.
Выводы InvestingPro
Пока инвесторы анализируют последствия данных по ИПЦ и анализа Bank of America о возможных действиях ФРС, стоит рассмотреть более широкий рыночный контекст. SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY (NYSE:SPY)), который отслеживает индекс S&P 500, дает представление об общих настроениях на рынке.
Согласно данным InvestingPro, SPY в настоящее время торгуется вблизи своего 52-недельного максимума, с ценой на уровне 99,57% от пика. Это свидетельствует о сильной уверенности рынка, несмотря на продолжающиеся опасения по поводу инфляции. ETF продемонстрировал устойчивые показатели с общей доходностью 37,43% за последний год и 26,77% с начала года.
Советы InvestingPro подчеркивают, что SPY повышает свои дивиденды уже 14 лет подряд, что указывает на стабильную доходность для акционеров даже в меняющихся экономических условиях. Кроме того, отмечается, что ETF обычно торгуется с низкой волатильностью цен, что может быть привлекательным для инвесторов, ищущих стабильности в неопределенные времена.
Для тех, кто заинтересован в более глубоком анализе, InvestingPro предлагает 5 дополнительных советов, которые могут предоставить ценную информацию о показателях SPY и потенциальных будущих тенденциях.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.