В среду Deutsche Bank скорректировал свой прогноз по Spotify Technology SA (NYSE:SPOT), повысив целевую цену акций музыкального стримингового сервиса до 500 долларов с предыдущих 440 долларов, сохранив при этом рейтинг "Покупать".
"Spotify представил сильные результаты за третий квартал с валовой маржой, которая снова значительно превысила ожидания", - отметили в банке.
Валовая маржа компании достигла 31,1%, что примерно на 0,9% выше, чем прогнозы Deutsche Bank и других аналитиков на уровне 30,2%. Такой результат был достигнут благодаря успешному внедрению недавнего повышения цен, которое компенсировало более слабые доходы от рекламы.
Способность Spotify превзойти ожидания по валовой марже рассматривается как важный фактор, ставящий под сомнение преобладающий скептицизм относительно потенциала компании для структурного роста маржи. Аналитики отметили, что положительный сдвиг в экономике единицы продукции, при котором компания прогнозирует дополнительное расширение маржи на 0,7% в квартальном исчислении в четвертом квартале, должен еще больше ослабить медвежий взгляд на бизнес-модель Spotify.
Кроме того, похоже, что опасения относительно роста пользовательской базы Spotify были смягчены. Прогноз компании по ежемесячным активным пользователям (MAU) на четвертый квартал оказался на 4 миллиона выше, чем оценки аналитиков до публикации отчета о доходах. Это событие воспринимается как снятие предыдущего беспокойства, которое давило на показатели акций.
Spotify Technology S.A. объявила о впечатляющих результатах за третий квартал 2024 года, продемонстрировав значительный рост как пользовательской базы, так и выручки. Компания сообщила об увеличении числа ежемесячных активных пользователей (MAU) на 14 миллионов, достигнув 640 миллионов, и росте числа подписчиков на 6 миллионов, достигнув в общей сложности 252 миллионов. При годовом росте выручки на 21%, общая выручка за третий квартал достигла 4 млрд евро, при этом доход от премиум-подписок вырос на 24%.
Глядя в будущее, Spotify ожидает продолжения роста, прогнозируя увеличение MAU до 665 миллионов и числа подписчиков до 260 миллионов в четвертом квартале. Компания также ожидает, что общая выручка достигнет 4,1 млрд евро в следующем квартале, с улучшенной валовой маржой в 31,8% и операционным доходом в 481 млн евро.
Аналитика InvestingPro
Недавние показатели Spotify соответствуют нескольким ключевым метрикам и выводам InvestingPro. Акции компании продемонстрировали замечательную силу, с общей доходностью 145,01% за последний год и 123,19% с начала года. Эта устойчивая динамика отражается в том, что акции торгуются вблизи 52-недельного максимума, при цене 99,85% от пика.
Советы InvestingPro подчеркивают, что Spotify имеет больше денежных средств, чем долгов на своем балансе, что может обеспечить финансовую гибкость по мере продолжения расширения маржи и пользовательской базы. Кроме того, ожидается рост чистой прибыли в этом году, что поддерживает оптимистичный прогноз Deutsche Bank.
Однако инвесторам следует отметить, что Spotify торгуется с высоким мультипликатором прибыли, с коэффициентом P/E 166,07. Такая оценка предполагает, что рынок имеет высокие ожидания относительно будущего роста, что соответствует недавним показателям компании и повышенной целевой цене Deutsche Bank.
Для тех, кто ищет более глубокий анализ, InvestingPro предлагает 20 дополнительных советов по Spotify, предоставляя комплексный взгляд на финансовое здоровье и рыночную позицию компании.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.