Среда - BofA Securities начала покрытие PENN Entertainment Inc (NASDAQ: PENN) с рейтингом "Нейтрально" и установила целевую цену в $22,00. Анализ фирмы последовал за результатами третьего квартала PENN, которые соответствовали предварительному объявлению. Прогноз BofA на четвертый квартал указывает на ожидания стабильной выручки в регионах и снижение EBITDA на 6% в годовом исчислении, что соответствует их оценкам.
Глядя вперед на 2025 год, BofA Securities ожидает, что основная региональная EBITDA будет на 3% ниже их предыдущих прогнозов, что на $80 млн ниже консенсуса аналитиков. Это снижение объясняется ожидаемым увеличением предложения и давлением на маржу.
Кроме того, фирма прогнозирует убыток онлайн-сегмента PENN Entertainment в размере $146 млн, что является улучшением по сравнению с ожидаемым убытком в $470 млн в 2024 году, но все еще на $80 млн ниже рыночных ожиданий из-за сочетания более низкой доли рынка и более высоких фиксированных затрат.
В настоящее время оценка PENN Entertainment составляет 7-кратный показатель EBITDAR (прибыль до вычета процентов, налогов, износа, амортизации и затрат на реструктуризацию или аренду) с доходностью свободного денежного потока (FCF) с учетом налогов в 10,8%. Эта оценка сравнивается с долгосрочным средним показателем 7,5-кратного EBITDAR и близко соответствует средней доходности FCF аналогичных компаний, которая составляет 10,7%.
BofA Securities подчеркнула значительную чувствительность стоимости акций PENN к мультипликаторам EBITDAR, отметив, что изменение EBITDAR на 1x может привести к колебанию цены акций примерно на 55%.
В других недавних новостях, PENN Entertainment сообщила о стабильных финансовых показателях в отчете о доходах за третий квартал: розничная выручка достигла $1,4 млрд, а скорректированная EBITDA составила $472 млн, превысив предварительные оценки. Однако интерактивный сегмент сообщил о скорректированной выручке в $141 млн с убытком по EBITDA в $91 млн.
Компания также отметила рост доли рынка в Огайо, Массачусетсе и Канзасе, расширение розничных букмекерских контор ESPN BET и рост числа активных пользователей в месяц на 127% в годовом исчислении.
В дополнительных событиях, PENN Entertainment реализует четыре проекта роста, включая Hollywood Joliet, открытие которого запланировано на вторую половину 2025 года. Компания прогнозирует розничную выручку в четвертом квартале 2024 года между $1,36 млрд и $1,38 млрд и ожидает положительный свободный денежный поток начиная с 2025 года.
Несмотря на погодные нарушения и ремонтные работы в L'Auberge Casino, приведшие к снижению доли рынка на Северо-Востоке и Юге, PENN остается оптимистичной в отношении стабильного потребительского спроса и стратегических улучшений своих предложений.
Компания также подчеркнула успешное расширение в сфере спортивных ставок, о чем свидетельствует запуск новых розничных букмекерских контор ESPN BET и значительный рост цифровой пользовательской базы.
Выводы InvestingPro
Недавние данные InvestingPro предоставляют дополнительный контекст к анализу PENN Entertainment от BofA Securities. Рыночная капитализация компании составляет $3,22 млрд, с отрицательным коэффициентом P/E -7,91 за последние двенадцать месяцев по состоянию на третий квартал 2024 года, что соответствует осторожному прогнозу BofA. Выручка PENN за тот же период составила $6,3 млрд, показав небольшое снижение на 3,79% в годовом исчислении, что подтверждает ожидания фирмы относительно стабильной региональной выручки.
Советы InvestingPro подчеркивают значительную долговую нагрузку PENN и волатильность цен на акции, факторы, которые инвесторам следует учитывать наряду с показателями оценки BofA. Сильная доходность компании за последний месяц (16,31%) и значительный рост за последние шесть месяцев (35,81%) свидетельствуют об оптимизме рынка, несмотря на то, что аналитики пересматривают прогнозы по прибыли в сторону понижения на предстоящий период.
Эти выводы дополняют анализ BofA, предоставляя более широкую картину финансового здоровья PENN и восприятия рынка. InvestingPro предлагает 10 дополнительных советов по PENN Entertainment, предоставляя инвесторам более комплексный инструмент анализа.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.