В среду финансовая компания Jefferies пересмотрела свою позицию по акциям K+S AG (SDF:GR) (OTC: KPLUY), понизив рейтинг акций с "Держать" до "Ниже рынка" и снизив целевую цену с 11,00 евро до 8,00 евро. Пересмотр последовал за детальным анализом будущих доходов компании и ее рыночной позиции.
На понижение рейтинга в первую очередь повлияла переоценка показателя EBITDA (прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации) K+S AG на 2025 финансовый год, который, по оценкам Jefferies, будет примерно на 20% ниже предыдущих ожиданий и на 26% ниже консенсус-прогноза на 2025 финансовый год. Новая целевая цена основана на средних оценках дисконтированных денежных потоков (DCF) и суммы частей (SOTP), которые составляют 9 евро и 8 евро за акцию соответственно.
Jefferies отметила, что хотя в 2024 финансовом году наблюдались значительные объемы в отрасли, ценообразование оставалось слабым. Глядя на 2025 финансовый год, фирма ожидает, что спрос может оставаться устойчивым. Однако при высоких ожиданиях по объемам существует заметный риск перенасыщения рынка, даже без учета потенциального влияния выхода на рынок проекта Jansen.
Кроме того, Jefferies указала, что сокращение расходов на техническое обслуживание для поддержания положительного свободного денежного потока может привести к повышению рисков операционных простоев. Эта стратегия, по мнению фирмы, добавляет слои операционного и финансового риска для K+S AG в будущем. Новые финансовые оценки и прогнозы отражают осторожный взгляд Jefferies на показатели компании в предстоящие финансовые годы.
В других недавних новостях, K+S AG испытала серию корректировок финансовых прогнозов от известных фирм JPMorgan и Deutsche Bank. JPMorgan понизил рейтинг акций K+S с "Выше рынка" до "Нейтрально", снизив целевую цену с 19,00 евро до 13,00 евро из-за ожидаемого ограниченного потенциала цен на калий.
Фирма ожидает плоскую динамику прибыли K+S AG в ближайшие годы, с прогнозами EBITDA на 2024, 2025 и 2026 годы на уровне 563 млн евро, 609 млн евро и 617 млн евро соответственно.
Между тем, Deutsche Bank скорректировал свою целевую цену по акциям K+S AG, снизив ее до 10,00 евро с предыдущих 12,00 евро, сохранив при этом рейтинг "Держать". Пересмотренная модель банка теперь предполагает более низкую среднюю цену продажи для сегмента сельского хозяйства в 2024 году, на уровне 313 евро за тонну. Более того, Deutsche Bank ожидает, что K+S достигнет объема 7,65 млн тонн в 2024 году, что выше предыдущей оценки в 7,45 млн тонн.
Эти недавние события отражают корректировки в инвестиционном ландшафте. Несмотря на изменения, рейтинги как JPMorgan, так и Deutsche Bank не указывают на рекомендацию изменения инвестиционной позиции в настоящее время.
Аналитика InvestingPro
Недавние данные от InvestingPro предоставляют дополнительный контекст к понижению рейтинга K+S AG от Jefferies. Коэффициент цены к балансовой стоимости компании составляет низкие 0,31, что может указывать на недооценку акций относительно активов. Это можно рассматривать как контраргумент к медвежьему прогнозу Jefferies. Однако высокий коэффициент P/E в 443,6 указывает на то, что инвесторы платят премию за текущие доходы, что согласуется с опасениями Jefferies относительно будущей прибыльности.
Советы InvestingPro подчеркивают, что K+S AG выплачивает значительные дивиденды акционерам, с текущей дивидендной доходностью 4,45%. Это может быть привлекательным для инвесторов, ориентированных на доход, несмотря на снижение дивидендов на 31,81% за последние двенадцать месяцев. Руководство компании агрессивно выкупает акции, что может сигнализировать о уверенности в стоимости компании.
Стоит отметить, что K+S AG работает с умеренным уровнем долга, и ее ликвидные активы превышают краткосрочные обязательства, что потенциально обеспечивает некоторую финансовую стабильность перед лицом рыночных вызовов. Эти факторы могут помочь смягчить некоторые риски, обозначенные в анализе Jefferies.
Для инвесторов, ищущих более комплексный анализ, InvestingPro предлагает 13 дополнительных советов по K+S AG, предоставляя более широкую перспективу финансового здоровья и рыночной позиции компании.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.