В среду Citi понизила рейтинг ANGI Homeservices (NASDAQ: ANGI) с "Покупать" до "Нейтрально". Банк также скорректировал целевую цену акций компании до 2,00 долларов, снизив ее с предыдущего уровня в 3,25 доллара.
Решение Citi было принято в свете удовлетворительных результатов третьего квартала и новостей о том, что IAC рассматривает возможность выделения своей доли в Angi. Однако ожидаемое восстановление Angi теперь отложено до 2026 года, что побудило пересмотреть перспективы акций.
Аналитик Citi отметил, что хотя результаты третьего квартала соответствовали ожиданиям, а потенциальное выделение IAC может быть выгодным в долгосрочной перспективе, текущие улучшения продукта и инвестиции Angi оказались сложнее и заняли больше времени, чем предполагалось изначально. Это повлияло на траекторию роста компании. Несмотря на эффективное управление прибыльностью и улучшение продукта, эти изменения еще не привели к ожидаемому росту, поскольку команда менеджмента продолжает выявлять и решать проблемы на платформе.
В отчете Citi далее говорится о проблемах, стоящих перед Angi, отмечая, что хотя есть вера в долгосрочный потенциал компании, краткосрочные перспективы предлагают ограниченный потенциал роста. Учитывая, что акции Angi торгуются примерно в 8 раз выше прогнозируемой EBITDA на 2025 год, Citi предполагает, что в их покрытии есть более привлекательные возможности с точки зрения соотношения риска и доходности.
Потенциальное выделение Angi компанией IAC своим акционерам упоминается как фактор, который может положительно повлиять на перспективы компании, особенно в долгосрочной перспективе. Тем не менее, Citi ожидает более четкой видимости завершения улучшений продукта и инвестиций Angi, которые оказались более сложными, чем ожидалось.
В заключение, пересмотренная позиция Citi по ANGI Homeservices отражает осторожный подход, учитывая увеличенные сроки, необходимые для того, чтобы инициативы роста компании принесли плоды, и текущую рыночную оценку. Банк подчеркивает необходимость лучших показателей роста и более привлекательных инвестиционных возможностей в других местах.
В других недавних новостях, Goldman Sachs понизил рейтинг ANGI HomeServices с "Покупать" до "Нейтрально" из-за продолжающихся проблем с выручкой и неопределенных сроков возвращения к положительному росту выручки. Одновременно материнская компания IAC/InterActiveCorp рассматривает возможность стратегического выделения своей прибыльной дочерней компании Angi Inc. Это решение принято на фоне 26% роста доходов IAC от цифровой рекламы и значительной доли в MGM. Однако IAC также сообщила о 7% снижении в сфере перформанс-маркетинга.
Понижение рейтинга Goldman Sachs последовало за результатами ANGI за третий квартал, которые показали снижение консолидированной выручки более чем на 15% в годовом исчислении. Ожидается, что это снижение сохранится в четвертом квартале 2024 года и первом квартале 2025 года. Несмотря на это, международный сегмент ANGI, особенно в Европе, показал устойчивость с 15% ростом выручки в годовом исчислении.
Эти события происходят на фоне сообщений ANGI о попытках операционного восстановления, при этом руководство ожидает положительных результатов в 2026 году. IAC/InterActiveCorp, в свою очередь, ожидает снижения выручки в начале 2025 года из-за новых правил FCC, но прогнозирует последовательный рост после этого. Компания также оптимистично настроена в отношении использования технологии OpenAI для улучшения рекламных возможностей и видит стратегический поворот в сторону долгосрочных инвестиций в клиентский опыт и цифровые возможности. Аналитики из различных фирм отметили эти недавние события и потенциал роста доходов от цифровой рекламы.
Выводы InvestingPro
Недавние данные от InvestingPro проливают дополнительный свет на текущее финансовое положение ANGI Homeservices, предоставляя контекст для понижения рейтинга Citi. Рыночная капитализация компании составляет 959,73 млн долларов, а коэффициент P/E равен 36,27, что указывает на то, что инвесторы все еще закладывают некоторые ожидания роста, несмотря на недавние проблемы.
Советы InvestingPro подчеркивают, что чистая прибыль ANGI, как ожидается, вырастет в этом году, и компания была прибыльной за последние двенадцать месяцев. Это согласуется с наблюдением Citi об эффективном управлении прибыльностью. Однако акции недавно значительно упали: на 23,72% за последнюю неделю и на 24,9% за последний месяц, отражая реакцию рынка на ожидания задержки восстановления.
Интересно, что данные InvestingPro показывают, что выручка ANGI за последние двенадцать месяцев составила 1,22 млрд долларов, с падением на 12,6% в годовом исчислении. Это сокращение выручки подтверждает опасения Citi относительно траектории роста компании. Текущая цена акций в 1,93 доллара значительно ниже как целевой справедливой стоимости аналитиков в 3,25 доллара, так и оценки справедливой стоимости InvestingPro в 3,09 доллара, что указывает на потенциал роста, если компания сможет успешно реализовать свою стратегию восстановления.
Для инвесторов, ищущих более комплексный анализ, InvestingPro предлагает 14 дополнительных советов по ANGI Homeservices, обеспечивая более глубокое понимание финансового здоровья компании и ее положения на рынке.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.