В среду Barclays пересмотрел свою позицию по DHL Group (DHL:GR), понизив рейтинг акций с "выше рынка" до "на уровне рынка" и снизив целевую цену до 37,50€ с предыдущих 44,00€. Пересмотр отражает опасения по поводу потенциальных дальнейших рисков снижения прогнозируемой прибыли компании до вычета процентов и налогов (EBIT) на 2026 финансовый год, которая, по прогнозам, должна превысить 7,0 млрд €.
По мнению Barclays, хотя DHL в долгосрочной перспективе выиграет от связи с ростом мировой торговли, для 2025 финансового года существуют растущие риски. Стратегия и дорожная карта компании до 2030 года, рассматриваемые как амбициозная цель, зависят от беспрепятственного сочетания экономических, политических и геополитических факторов.
Barclays пересчитал целевую цену в 37,50€ на основе метода суммы частей (SOTP) с учетом пересмотренных прогнозов на 2025 год. Эта новая цель также включает более консервативный подход к мультипликаторам стоимости предприятия к EBIT (EV/EBIT). Считается, что пересмотренные мультипликаторы более точно отражают исторические медианные значения аналогов DHL в различных подсекторах.
Кроме того, Barclays применил 20%-ную скидку за конгломерат к оценке, учитывая разнообразие операций в группе DHL. Этот стратегический шаг Barclays свидетельствует о переходе к более осторожному взгляду на финансовые показатели логистического гиганта в ближайшем и среднесрочном будущем.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.