В среду компания Brenntag AG (ETR:BNRGn) (BNR:GR) (OTC: BNTGY), мировой лидер в области дистрибуции химической продукции, столкнулась с понижением рейтинга своих акций от "Покупать" до "Нейтрально" аналитиками Citi. Банк также снизил целевую цену акций Brenntag до 58,00€ с предыдущих 77,00€. Понижение рейтинга в основном связано с тем, что компания не оправдала рыночных ожиданий в третьем квартале, столкнувшись с ростом затрат, которые превысили эффект от мер по сдерживанию расходов.
На недавние финансовые показатели Brenntag повлиял рост расходов, в частности, повышение заработной платы и инфляция в сфере транспорта, логистики и энергетики. Эти факторы привели к ситуации, когда инициативы компании по сдерживанию затрат и ценообразование валовой прибыли на единицу продукции оказались недостаточными для компенсации растущих расходов. В результате Citi также пересмотрел прогнозы по марже EBITA для Brenntag, снизив их до 7,1% на 2025 год с предыдущей оценки в 7,6%, и до 7,5% на 2026 год с 8%.
Дистрибьютор химической продукции сталкивается с трудностями в достижении более высокого, чем ожидалось, чистого роста затрат, что связано с его деятельностью в области слияний и поглощений, инвестициями в IT и стратегическими инициативами. Эти факторы повлияли на решение Citi понизить рейтинг акций. Первоначальный рейтинг "Покупать" был основан на ожидании полного разделения бизнес-подразделений Brenntag Essentials и Specialties с последующим потенциальным выделением.
Однако руководство Brenntag решило отложить процесс разделения. Они пришли к выводу, что Brenntag Specialties вряд ли сможет сократить разрыв в показателях со своими конкурентами-специализированными дистрибьюторами до 2027 года.
Это частично связано с менее привлекательным портфелем поставщиков и продуктов. В свете этих событий руководство компании теперь сосредоточено на операционном восстановлении и улучшении показателей, прежде чем двигаться вперед с какими-либо планами по разделению или выделению.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.