В понедельник Loop Capital скорректировала финансовый прогноз для Gray Television (NYSE:GTN), пересмотрев целевую цену в сторону понижения до 7,00 долларов с предыдущих 8,00 долларов, при этом сохранив рекомендацию "Покупать" для акций.
Корректировка последовала за пересмотром прогнозов компании по выручке и EBITDA на 2024 год, которые были снижены на 177 млн долларов и 158 млн долларов соответственно, что составляет сокращение на 5% и 13%. Пересмотр в основном связан с менее благоприятной ситуацией в сфере политической рекламы на телевидении, чем ожидалось изначально.
Аналитик Loop Capital отметил, что руководство Gray Television активно занимается мерами по сокращению расходов и выкупает долги с дисконтом на открытом рынке. Однако, несмотря на эти усилия, ожидается, что долговая нагрузка компании будет выше, с оценкой 5,5-6x по мере выхода из года выборов.
Выручка Gray Television за третий квартал достигла нижней границы прогноза, а политические доходы, как ожидается, не дотянут до ожиданий на 130 млн долларов. Кроме того, на прогноз выручки за четвертый квартал повлияли ураганы и переход прав на трансляцию футбола SEC от CBS к ABC.
Основная рекламная выручка Gray Television показала скромный рост на 1%, но прогнозируется снижение на 11%, частично из-за того, что политическая реклама затмевает обычные ролики, а также из-за прерывания рекламы во время ураганов. Несмотря на эти трудности, фирма инвестировала около 600 млн долларов в комплекс недвижимости Atlanta Assembly, что эквивалентно примерно 6 долларам на акцию.
В настоящее время оценка акций составляет 6,5 раз операционного денежного потока и 1,4 раза свободного денежного потока, основываясь на оценках Loop Capital для цикла 2023/2024 годов. В свете этих цифр и разочаровывающих доходов от политической рекламы как для Gray Television, так и для отрасли в целом, Loop Capital сохраняет рейтинг "Покупать", но снизила целевую цену, чтобы отразить пересмотренные финансовые ожидания.
В других недавних новостях, Gray Television испытала значительную корректировку целевой цены аналитиком Benchmark, снизившим ее до 8,00 долларов с предыдущих 11,00 долларов, сохранив при этом рекомендацию "Покупать". Это произошло после результатов компании за третий квартал, которые, хотя и были солидными, сопровождались прогнозом по основной и политической рекламной выручке на четвертый квартал, не оправдавшим рыночных ожиданий. Ожидается, что Gray Television теперь сосредоточится на сокращении долга.
Несмотря на трудности, Benchmark видит потенциальные преимущества для Gray Television, такие как возможность превзойти ожидания по валовым и чистым доходам от ретрансляции в 2025 году. Кроме того, Gray Media Group, Inc. сообщила о значительном росте общей выручки на 18% до 950 млн долларов в своих финансовых результатах за третий квартал 2024 года, перейдя от чистого убытка к чистой прибыли в 83 млн долларов.
Скорректированная EBITDA компании выросла на 61% до 338 млн долларов, при этом основная рекламная выручка показала небольшой рост. Gray Media внедряет стратегии сокращения расходов, которые, по прогнозам, снизят операционные расходы на 60 млн долларов в год, и использует новые сделки по медиаправам для укрепления своего вещательного портфеля.
Кроме того, Gray Media планирует сократить свой общий чистый долг примерно на 500 млн долларов в 2024 году и готовится к дерегулирующей среде от FCC, которая может способствовать слияниям и поглощениям. Несмотря на такие неудачи, как прогнозируемое снижение основной рекламы в четвертом квартале на 10% из-за политического переполнения и перехода футбола SEC на CBS, Gray Media остается уверенной в своих операционных стратегиях.
Выводы InvestingPro
Текущие финансовые показатели и рыночные результаты Gray Television предоставляют дополнительный контекст к анализу Loop Capital. Согласно данным InvestingPro, акции компании торгуются при чрезвычайно низком соотношении цены к балансовой стоимости 0,21 и коэффициенте P/E 2,8, что предполагает их недооценку относительно активов и прибыли. Это согласуется с решением Loop Capital сохранить рейтинг "Покупать", несмотря на снижение целевой цены.
Советы InvestingPro подчеркивают, что Gray Television выплачивает значительные дивиденды акционерам, с текущей дивидендной доходностью 7,48%. Это может быть привлекательным для инвесторов, ориентированных на доход, особенно учитывая прибыльность компании за последние двенадцать месяцев. Однако стоит отметить, что акции значительно упали: на 25,95% за последнюю неделю и на 35,51% за последние шесть месяцев, что отражает трудности, описанные в статье.
Выручка компании за последние двенадцать месяцев составляет 3 463 млн долларов, а EBITDA - 946 млн долларов. Хотя эти цифры значительны, темп роста EBITDA -9,73% за тот же период подчеркивает встречные ветры, с которыми сталкивается компания, особенно в отношении доходов от политической рекламы, как упоминалось в статье.
Для инвесторов, ищущих более комплексный анализ, InvestingPro предлагает 12 дополнительных советов по Gray Television, обеспечивая более глубокое понимание финансового здоровья компании и ее положения на рынке.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.