В понедельник JPMorgan скорректировал свой финансовый прогноз для Dana Holding (NYSE:DAN), глобального поставщика технологий трансмиссии, уплотнения и терморегулирования. Аналитик фирмы снизил целевую цену до 14,00 долларов с предыдущих 16,00 долларов, но сохранил рейтинг "выше рынка" для акций компании.
Это решение последовало за отчетом Dana о прибыли за третий квартал, который, несмотря на более высокий, чем ожидалось, показатель EBITDA, также выявил более слабый спрос на конечных рынках, который, как ожидается, сохранится до 2025 года.
Dana Holding сообщила о выручке за третий квартал в размере 2,476 млрд долларов, что не соответствует как консенсусу Bloomberg в 2,573 млрд долларов, так и оценке JPMorgan в 2,623 млрд долларов. Тем не менее, скорректированная EBITDA за квартал составила 232 млн долларов, превысив консенсус в 220 млн долларов и прогноз JPMorgan в 225 млн долларов.
Компании удалось достичь маржи в 9,4%, что заметно выше ожидаемых 8,6%. Несмотря на снижение EBITDA на 7 млн долларов и падение продаж на 193 млн долларов по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, ограниченное снижение маржи Dana всего на 3,6% отражает эффективные меры по сокращению затрат и сильное исполнение.
В третьем квартале также наблюдался отток свободного денежного потока в размере 11 млн долларов, что ниже консенсус-прогноза притока в 65 млн долларов. Дефицит был связан с увеличением запасов из-за замедления спроса, а также с более высокими процентными выплатами и налогами, что частично нивелировало сокращение капитальных затрат.
Скорректированная прибыль на акцию (EPS) за квартал составила 0,12 доллара, что ниже консенсус-прогноза в 0,22 доллара и оценки JPMorgan в 0,20 доллара, при этом более высокая налоговая ставка компенсировала превысившую ожидания EBITDA.
В свете текущих рыночных проблем, включая те, которые затрагивают сектор электромобилей, руководство Dana пересмотрело свой прогноз по выручке и EBITDA на весь год до показателей, которые ниже рыночных ожиданий.
В результате JPMorgan обновил собственные прогнозы EBITDA для Dana, прогнозируя 875 млн долларов на 2024 год, что ниже предыдущей оценки в 882 млн долларов, и ожидая дальнейшего снижения в последующие годы.
Пересмотренная целевая цена на декабрь 2025 года в 14 долларов отражает пониженные оценки на последующие годы. JPMorgan подчеркивает нормализованный свободный денежный поток Dana, который, как ожидается, составит не менее 200 млн долларов, как значительный фактор в оценке. Этот прогноз основан на историческом показателе свободного денежного потока компании, включая 229 млн долларов, сгенерированных в 2019 году, и 209 млн долларов в 2022 году.
Фирма подчеркивает, что текущая рыночная капитализация дает более 16% доходности на нормализованный свободный денежный поток, подчеркивая стоимость акций наряду с форвардными мультипликаторами всего 6,7x EPS на следующие двенадцать месяцев (NTM) и 4,4x NTM EBITDA.
Выводы InvestingPro
Недавние данные от InvestingPro предоставляют дополнительный контекст к анализу JPMorgan компании Dana Holding (NYSE:DAN). Несмотря на проблемы, отмеченные в статье, советы InvestingPro предполагают, что чистая прибыль Dana, как ожидается, вырастет в этом году, и аналитики прогнозируют, что компания вернется к прибыльности. Это согласуется с мнением JPMorgan о потенциале восстановления Dana.
Скорректированный коэффициент P/E компании за последние двенадцать месяцев по состоянию на третий квартал 2024 года составляет 30,49, а коэффициент цены к балансовой стоимости - 0,83, что указывает на возможную недооценку акций относительно их балансовой стоимости. Это может поддерживать рейтинг JPMorgan "выше рынка", несмотря на пониженную целевую цену.
Дивидендная доходность Dana в 4,71% и 13-летняя серия выплат дивидендов демонстрируют приверженность компании доходности акционеров даже в сложные времена. Эта последовательная дивидендная политика может обеспечить некоторую стабильность для инвесторов в условиях текущей рыночной неопределенности.
InvestingPro предлагает 11 дополнительных советов для Dana Holding, предоставляя более комплексный анализ для инвесторов, желающих глубже изучить перспективы компании.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.