В пятницу Piper Sandler скорректировала целевую цену акций Innovative Industrial Properties, инвестиционного фонда недвижимости, специализирующегося на каннабис-индустрии. Новая целевая цена установлена на уровне $118, что немного ниже предыдущей отметки в $120, при этом фирма сохраняет нейтральный рейтинг по акциям.
Пересмотр отражает взгляд аналитика на сложную динамику в секторе легального каннабиса. Несмотря на признание потенциальных выгод для денежных потоков, которые могут возникнуть в результате перевода каннабиса из Списка 1 в Список 3, что снимет определенные налоговые ограничения, аналитик считает, что текущее отсутствие законодательства SAFE Banking фактически приносит пользу отрасли, накладывая финансовые ограничения на операторов каннабиса.
Аналитик отмечает, что основными проблемами, с которыми сталкивается легальная индустрия каннабиса, являются избыточные мощности и конкуренция со стороны нелегального рынка. Innovative Industrial Properties столкнулась с проблемами кредитоспособности арендаторов, но фирма отмечает, что компания имеет хорошую историю решения этих проблем. Этот успех объясняется ограниченными финансовыми возможностями операторов, что позволяет Innovative Industrial Properties договариваться о выгодных условиях в своих договорах аренды.
Отсутствие доступа к национальным банкам вынуждает операторов полагаться на местные и региональные банки, что ограничивает их кредитные возможности. Аналитик предполагает, что если будет принят Закон о безопасном банкинге (SAFE Banking Act), снимающий эти финансовые ограничения, это может привести к увеличению числа кредитных событий среди операторов каннабиса.
Основная причина сохранения нейтрального рейтинга и снижения целевой цены заключается в убеждении, что легальной индустрии каннабиса требуется консолидация для поглощения избыточного производства. По мнению аналитика, текущие финансовые ограничения играют решающую роль в поддержании здоровой траектории развития отрасли.
В других недавних новостях, Innovative Industrial Properties (IIP), инвестиционный фонд недвижимости в регулируемой индустрии каннабиса, отчитался о результатах за третий квартал 2024 года. Компания сообщила о общей выручке в размере $76,5 млн и скорректированных средствах от операций (AFFO) в размере $2,25 на акцию, несмотря на небольшое снижение выручки по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
Перед лицом отраслевых проблем IIP выразила уверенность в своей устойчивой капитальной позиции и стабильных показателях арендаторов. Компания подчеркнула свои стратегические инвестиции, включая недавнее приобретение в Мэриленде, и консервативный баланс с более чем $220 млн доступной ликвидности.
Кроме того, портфель IIP включает 108 объектов недвижимости в 19 штатах, сохраняя высокий уровень заполняемости в 95,7%. Руководство ожидает совокупный годовой темп роста (CAGR) сектора каннабиса на уровне 9% до 2028 года. Однако стоит отметить, что компания понесла убыток в размере $3 млн от изъятой недвижимости, что способствовало снижению выручки.
Несмотря на эти проблемы, IIP остается оптимистичной в отношении долгосрочного роста сектора каннабиса и своей избирательной инвестиционной стратегии. Это одни из последних событий в развитии компании в условиях динамичного регуляторного ландшафта.
Аналитика InvestingPro
Недавние данные от InvestingPro проливают дополнительный свет на финансовое положение и рыночные показатели Innovative Industrial Properties (IIPR). Рыночная капитализация компании составляет $3,12 млрд, при коэффициенте P/E 21,94, что указывает на умеренную оценку относительно прибыли. Выручка IIPR за последние двенадцать месяцев по состоянию на третий квартал 2024 года составила $310,93 млн, с умеренным ростом в 3,36% за тот же период.
Примечательно, что IIPR поддерживает высокую валовую маржу прибыли на уровне 90,98%, что отражает эффективную операционную структуру как REIT. Это согласуется с наблюдением аналитика о способности компании договариваться о выгодных условиях аренды. Дивидендная доходность компании в 6,9% особенно привлекательна, особенно учитывая, что IIPR повышала дивиденды 7 лет подряд, как отмечено в одном из советов InvestingPro.
Другой совет InvestingPro указывает, что IIPR работает с умеренным уровнем долга, что может быть преимуществом в текущей среде, где операторы каннабиса имеют ограниченные финансовые возможности. Этот консервативный финансовый подход может обеспечить IIPR стабильность и гибкость в управлении отношениями с арендаторами и потенциальными кредитными проблемами.
Для инвесторов, ищущих более комплексный анализ, InvestingPro предлагает 11 дополнительных советов по IIPR, обеспечивая более глубокое понимание финансового здоровья и рыночной позиции компании.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.