В пятницу Williams Trading скорректировала свой прогноз по акциям Steven Madden (NASDAQ: SHOO), повысив целевую цену до 42,00$ с предыдущих 39,00$, сохранив при этом рейтинг "Держать" для данной акции.
Новая целевая цена основана на коэффициенте цена/прибыль (P/E) в 13 раз от прогноза прибыли на акцию компании на 2026 финансовый год. Эта оценка отражает дисконт к историческому среднему показателю P/E компании из-за опасений по поводу ее основного оптового обувного бизнеса и потенциального влияния тарифов.
Исторически акции Steven Madden торговались со средним форвардным коэффициентом P/E в 14,8 раз от консенсус-прогнозов, и в настоящее время торгуются с коэффициентом 15. Однако аналитик считает, что более низкий мультипликатор оправдан, учитывая отрицательный рост в основном оптовом обувном сегменте компании.
Примерно 70% внутренних продаж Steven Madden поступают из Китая, и компания стремится снизить эту зависимость до 40%-45% в течение следующего года в свете потенциального глобального повышения тарифов, при этом ожидается более значительное влияние от тарифов на китайские товары.
Усилия компании по диверсификации производственной базы включают укрепление отношений с фабриками во Вьетнаме, Камбодже, Бразилии, Мексике и других странах. Эта стратегия диверсификации рассматривается как способ снижения тарифных рисков, хотя она может замедлить известную скорость выхода компании на рынок.
Аналитик также отметил, что зависимость Steven Madden от крупных универмагов, которые часто отдают предпочтение товарам под собственной маркой перед брендовыми товарами, привела к снижению показателей оптовой выручки основных брендов Steve Madden и Dolce Vita.
Несмотря на эти проблемы, Steven Madden сообщила о превышении ожиданий по продажам и прибыли за третий квартал 2024 года, что объясняется лучшими, чем ожидалось, показателями оптовых продаж сумок, одежды, обуви под частными марками и дисконтной обуви.
Однако общая оптовая выручка от продажи обуви оказалась на 6% ниже консенсус-прогнозов. Выручка от прямых продаж потребителям (DTC) выросла на 7,8%, при этом цифровые продажи увеличились на 10%, а выручка магазинов - на 6%, в основном за счет продаж по полной цене.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.