В четверг Deutsche Bank сохранил рейтинг "Держать" для акций Arm Holdings (NASDAQ:ARM), при этом повысив целевую цену с 105,00 до 125,00 долларов. Корректировка последовала за отчетом Arm Holdings за сентябрьский квартал, который превзошел ожидания в основном благодаря показателям подразделения лицензирования.
Банк отметил, что Arm Holdings стабильно демонстрирует высокие результаты, что подтверждается недавними финансовыми показателями. Несмотря на трудности, с которыми сталкивается полупроводниковая отрасль в целом, компании удается поддерживать рост, отчасти благодаря увеличению роялти. Arm Holdings по-прежнему на пути к достижению прогнозируемого роста выручки на 22% в годовом исчислении на 2025 финансовый год.
Однако структура этого роста несколько изменилась: ожидается, что роялти вырастут в высоких десятках процентов по сравнению с предыдущим прогнозом более 20%, а лицензирование, как ожидается, составит большую долю.
Deutsche Bank признал успех компании в продвижении различных инициатив роста, таких как Advanced Technology Attachment (ATA), Compute Subsystem (CSS) и внедрение архитектуры v9. Несмотря на эти достижения, конвертация этих инициатив в ускоренный рост роялти оказалась медленнее, чем ожидалось, из-за давления в рамках полупроводникового цикла.
Среднесрочные и долгосрочные финансовые прогнозы банка для Arm Holdings остаются относительно стабильными. В отчете отмечается впечатляющий рост выручки и прибыли компании в сложных рыночных условиях.
Тем не менее, было отмечено, что текущая оценка компании, которая высока по сравнению с сектором, вероятно, уже учитывает траекторию ее роста. Это является причиной сохранения рейтинга "Держать", несмотря на повышение целевой цены, которая основана примерно на 50-кратной оценке прогнозируемой прибыли на акцию на 2026 календарный год.
Аналитика InvestingPro
Недавние показатели Arm Holdings соответствуют наблюдениям Deutsche Bank, что отражено в данных InvestingPro. Рост выручки компании на 31,37% за последние двенадцать месяцев и впечатляющий квартальный рост на 39,11% подчеркивают ее сильную рыночную позицию. Эта устойчивая траектория роста подтверждает прогноз InvestingPro о том, что чистая прибыль в этом году должна вырасти.
Несмотря на рейтинг "Держать" от Deutsche Bank, акции Arm продемонстрировали замечательную силу. Данные InvestingPro показывают доходность по цене 161,77% за последний год, что подтверждает прогноз InvestingPro о "высокой доходности за последний год". Этот результат особенно примечателен, учитывая проблемы, с которыми сталкивается более широкая полупроводниковая отрасль.
Однако инвесторам следует отметить, что Arm торгуется при высоких мультипликаторах оценки. Коэффициент P/E 362,48 и соотношение цены к балансовой стоимости 26,77 соответствуют прогнозу InvestingPro, указывающему на то, что Arm "торгуется при высоком мультипликаторе прибыли". Эта высокая оценка предполагает, что большая часть потенциала роста Arm, возможно, уже учтена в цене акций, что соответствует осторожной позиции Deutsche Bank.
Для более комплексного анализа InvestingPro предлагает 14 дополнительных прогнозов для Arm Holdings, предоставляя более глубокое понимание финансового здоровья компании и ее рыночной позиции.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.