В среду DA Davidson скорректировала целевую цену для TopBuild Corp (NYSE:BLD), ведущего установщика и дистрибьютора изоляционных материалов, снизив ее до $450 с предыдущих $460, при этом подтвердив рейтинг "покупать" для акций компании. Анализ фирмы показал, что недавние результаты TopBuild соответствовали ожиданиям, но также были отмечены дополнительные факторы давления, которые привели к небольшому снижению прогноза по продажам и EBITDA на весь год.
Пересмотр происходит на фоне колебаний цен на напыляемую пену, изменчивости активности в сфере индивидуального жилищного строительства и более быстрого, чем ожидалось, сокращения портфеля заказов на многоквартирные проекты. Несмотря на эти встречные ветры, ожидается, что TopBuild достигнет еще одного года органического роста как выручки, так и прибыли, с ожиданиями рекордной маржи EBITDA, учитывая временные выгоды предыдущего года, связанные с ценообразованием и затратами на многоквартирные проекты.
Ожидается, что проблемы в секторе многоквартирного жилья сохранятся до первой половины 2025 года, но не прогнозируется, что они существенно повлияют на общие продажи, которые составляют примерно 10% выручки компании. Аналитики остаются оптимистичными в отношении потенциала рынка индивидуального жилья для стабильного роста. Кроме того, продажи TopBuild в коммерческом/промышленном секторе показали устойчивость с увеличением в годовом исчислении в третьем квартале 2024 года, несмотря на некоторые задержки проектов, связанные с ростом стоимости финансирования.
Прогноз DA Davidson был немного умерен в отношении роста объемов, однако фирма все еще видит возможность для TopBuild органически расширять как верхнюю, так и нижнюю строку баланса, а также улучшать маржу. Ожидается, что активная программа слияний и поглощений компании также положительно повлияет на ее результаты.
Анализ заключает, что акции TopBuild, торгующиеся по тому, что воспринимается как привлекательные оценки, особенно с учетом дисконтов к историческим мультипликаторам цена/прибыль и EBITDA на 2025 год, представляют собой весьма привлекательное соотношение риска и доходности. Несмотря на снижение целевой цены, уверенность фирмы в TopBuild как в ведущей инвестиции в рост и GARP (рост по разумной цене) остается непоколебимой.
В других недавних новостях, TopBuild Corp. сообщила о рекордных продажах в размере 1,37 млрд $ в третьем квартале, что на 3,6% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Компания также сообщила о скорректированной EBITDA в размере 285,1 млн $, с маржой 20,8%. Семь приобретений в 2024 году принесли примерно 118 млн $ годовой выручки, а обратный выкуп акций в третьем квартале составил 413,9 млн $. Компания остается оптимистичной в отношении будущего, прогнозируя продолжение роста продаж и прибыли до 2025 года. Несмотря на более медленный, чем ожидалось, спрос на жилье и ценовое давление в сегменте напыляемой пены, TopBuild сосредоточена на своей стратегии слияний и поглощений. Руководство компании уверено в своей способности преодолеть эти трудности и продолжать создавать акционерную стоимость. Все это - недавние события в деятельности компании.
Аналитика InvestingPro
В дополнение к анализу DA Davidson, данные InvestingPro предоставляют дополнительную информацию о финансовом состоянии и рыночных показателях TopBuild Corp. Рыночная капитализация компании составляет 11,07 млрд $, при коэффициенте P/E 18,65, что указывает на умеренную оценку относительно прибыли. TopBuild продемонстрировала высокую прибыльность с валовой прибылью 1,62 млрд $ и маржой операционной прибыли 17,07% за последние двенадцать месяцев по состоянию на третий квартал 2024 года.
Советы InvestingPro подчеркивают, что руководство агрессивно выкупает акции, что соответствует уверенности компании в своих будущих перспективах. Кроме того, TopBuild работает с умеренным уровнем долга, а ее ликвидные активы превышают краткосрочные обязательства, что указывает на финансовую стабильность в условиях рыночных вызовов.
Общая доходность акций компании за один год в размере 43,27% по последним данным подчеркивает ее сильные рыночные показатели, поддерживая оптимистичный прогноз DA Davidson. Однако инвесторам следует отметить, что движения цены акций довольно волатильны, что может представлять как риски, так и возможности.
Для тех, кто стремится глубже понять финансовое положение TopBuild и потенциал роста, InvestingPro предлагает 12 дополнительных советов, обеспечивая комплексный взгляд для принятия обоснованных инвестиционных решений.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.