В среду Barclays начал покрытие акций Vipshop Holdings (NYSE:VIPS), присвоив им рейтинг "выше рынка" и целевую цену в 19,00 долларов. Оценка Vipshop банком основана на подходе, учитывающем соотношение стоимости предприятия (EV) к номинальной прибыли до вычета процентов, налогов, износа и амортизации (EBITDA), что соответствует методам оценки, используемым для других компаний в их покрытии.
Рейтинг "выше рынка" отражает мнение Barclays о том, что Vipshop сможет сохранить свою прибыльность и достичь умеренного роста выручки, несмотря на конкурентный розничный ландшафт. Аналитик указывает на целевую номинальную маржу EBITDA в 10%, которая, как ожидается, поддержит финансовые результаты компании.
Целевая цена Barclays получена путем применения мультипликатора 5x EV/номинальная EBITDA к прогнозируемой выручке Vipshop на 2026 финансовый год, включая чистые денежные средства. Этот мультипликатор ниже, чем у таких конкурентов, как JD.com, Alibaba и Pinduoduo, учитывая, что бизнес-модель Vipshop в основном сосредоточена на прямых продажах (1P) и не получает значительной выгоды от высокомаржинального рекламного бизнеса.
Целевая цена в 19,00 долларов предполагает позитивный прогноз для динамики акций Vipshop. Анализ Barclays указывает на уверенность в способности компании преодолевать трудности в секторе электронной коммерции, продолжая защищать и потенциально улучшать свои финансовые результаты.
В других недавних новостях, Vipshop Holdings стала объектом нескольких аналитических корректировок. Citi повысил целевую цену акций до 18,00 долларов, сохранив рейтинг "покупать", несмотря на прогноз снижения выручки в третьем квартале на нижней границе прогноза компании о снижении на 5-10%.
Фирма также снизила прогноз не-GAAP чистой прибыли на третий квартал на 6,2%. Аналогично, HSBC снизил целевую цену для Vipshop до 14,20 долларов, сохранив рейтинг "держать" из-за ожидаемых проблем с потребительским спросом, ожидая примерно 10% снижения выручки год к году во второй половине 2024 года.
JPMorgan подтвердил рейтинг "выше рынка" для Vipshop, предполагая ограниченный риск снижения цены акций на основе текущей оценки, в то время как CLSA понизил рейтинг акций Vipshop с "лучше рынка" до "держать", скорректировав целевую цену до 12 долларов с предыдущих 15,80 долларов.
Результаты Vipshop за второй квартал 2024 года показали снижение общей выручки на 3,6% год к году до 26,9 млрд долларов и скорректированную чистую прибыль в размере 2,2 млрд юаней. Прогноз компании на третий квартал предполагает дальнейшее снижение выручки на 5-10% год к году. Тем не менее, Vipshop объявил о программе обратного выкупа акций на сумму 1 млрд долларов, демонстрируя приверженность созданию акционерной стоимости.
Аналитика InvestingPro
Оптимистичный прогноз Barclays в отношении Vipshop Holdings подтверждается несколькими ключевыми показателями от InvestingPro. Коэффициент P/E компании, равный 5,96, и коэффициент PEG, равный 0,44 за последние двенадцать месяцев по состоянию на второй квартал 2024 года, указывают на то, что акции торгуются с низким мультипликатором прибыли относительно потенциала роста, что соответствует рейтингу "выше рынка" от Barclays. Эта оценка дополнительно подкрепляется советом InvestingPro, подчеркивающим, что Vipshop "торгуется с низким коэффициентом P/E относительно краткосрочного роста прибыли".
Несмотря на позитивную позицию Barclays, стоит отметить, что акции Vipshop столкнулись с некоторыми недавними трудностями, с общей доходностью за 1 месяц -16,4%. Однако компания сохраняет сильную финансовую позицию, о чем свидетельствует еще один совет InvestingPro, утверждающий, что Vipshop "имеет больше денежных средств, чем долга на своем балансе". Эта финансовая стабильность может обеспечить компании гибкость для навигации в конкурентном розничном ландшафте, упомянутом в анализе Barclays.
Для инвесторов, стремящихся к более полному пониманию потенциала Vipshop, InvestingPro предлагает 6 дополнительных советов помимо упомянутых здесь, обеспечивая более глубокое понимание рыночной позиции и финансового здоровья компании.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.