В среду Goldman Sachs пересмотрел целевую цену акций Super Micro Computer (NASDAQ: SMCI) до 28,00 долларов с 67,50 долларов, сохранив рейтинг "Нейтрально". Корректировка последовала за предварительными результатами Super Micro за первый квартал 2025 финансового года и прогнозом на второй квартал, которые оказались ниже ожиданий из-за более низкой, чем предполагалось, выручки. Компания также воздержалась от подтверждения годового прогноза по выручке, что указывает на возможные трудности в бизнесе в будущем.
Super Micro сообщила о предварительной выручке в диапазоне от 5,9 до 6,0 миллиардов долларов, что не соответствует оценкам Goldman Sachs и консенсус-прогнозу в 6,5 миллиардов и 6,4 миллиарда долларов соответственно. Недостаток был объяснен задержками в поставках, связанными с Blackwell. Несмотря на эти трудности, Super Micro подтвердила, что ее распределение GPU от Nvidia остается неизменным. Прогноз выручки компании на второй квартал 2025 финансового года составляет от 5,5 до 6,1 миллиардов долларов, что ниже консенсус-прогноза в 6,8 миллиардов долларов.
Компания превзошла ожидания по валовой марже, достигнув 13,3%, что выше 12,3% и 12,0%, ожидаемых Goldman Sachs и консенсусом. Этот успех был приписан благоприятному сочетанию продуктов и клиентов, а также эффективности производства. Однако Super Micro ожидает снижения валовой маржи примерно на 100 базисных пунктов квартал к кварталу до около 12,3% во втором квартале, при этом операционные расходы, как ожидается, увеличатся на 34 миллиона долларов.
Goldman Sachs также отметил, что Super Micro предоставила ограниченную дополнительную информацию о сроках подачи отчета 10-K, но выразила намерение подать запрос на продление в Nasdaq для восстановления соответствия требованиям листинга. В свете недостижения прогноза по выручке и неопределенных перспектив, Goldman Sachs снизил свои оценки прибыли на акцию (EPS) на 2025, 2026 и 2027 финансовые годы в среднем на 22%. Фирма также снизила целевой мультипликатор Super Micro до 8X с 15X, что ниже среднего показателя по аналогам в 10X, отражая повышенные риски и неопределенность в отношении прогнозов роста компании.
В других недавних новостях, Super Micro Computer раскрыла свои предварительные финансовые результаты за первый квартал 2025 финансового года, который закончился 30 сентября 2024 года. Компания ожидает, что чистая выручка составит от 5,9 до 6,0 миллиардов долларов, что ниже ее более раннего прогноза. Ожидается, что не-GAAP разводненная чистая прибыль на обыкновенную акцию Super Micro составит от 0,75 до 0,76 долларов. Не-GAAP финансовые показатели компании за квартал включают корректировки на расходы по компенсациям на основе акций в размере 50 миллионов долларов.
Super Micro также предоставила обновленную информацию о расследовании независимого Специального комитета, который не нашел доказательств мошенничества или неправомерных действий со стороны руководства или Совета директоров. На фоне этих событий Argus понизил рейтинг акций Super Micro с "Покупать" до "Держать" после потери ключевого партнера по аудиту, Ernst & Young LLP (EY). Mizuho сохранил нейтральный рейтинг акций Super Micro, ссылаясь на опасения по поводу внутреннего финансового контроля компании и возможного делистинга с NASDAQ.
Одновременно с этим, китайская Semiconductor Manufacturing International Corp (SMIC) и Huawei находятся под расследованием Министерства торговли США на предмет возможных нарушений законов США о контроле за экспортом. Расследование было инициировано после опасений, высказанных Майклом Маккоулом, председателем Комитета по иностранным делам Палаты представителей, который предположил, что SMIC может незаконно производить чипы для Huawei.
Аналитика InvestingPro
Недавние данные InvestingPro проливают дополнительный свет на текущую ситуацию Super Micro Computer. Рыночная капитализация компании составляет 16,22 миллиардов долларов, при коэффициенте P/E 12,41, что указывает на возможную недооценку акций относительно прибыли. Это согласуется с советом InvestingPro, предполагающим, что SMCI торгуется с низким коэффициентом P/E относительно краткосрочного роста прибыли.
Несмотря на недавние трудности, отмеченные в статье, SMCI продемонстрировала впечатляющий рост выручки. Данные InvestingPro показывают рост выручки на 109,77% за последние двенадцать месяцев, при этом квартальный рост выручки достиг 142,95% в четвертом квартале 2024 года. Этот устойчивый рост подтверждает еще один совет InvestingPro, указывающий на то, что аналитики ожидают рост продаж в текущем году.
Однако инвесторам следует отметить, что акции недавно испытали значительную волатильность. Данные InvestingPro показывают снижение на 16,24% за последнюю неделю и падение на 32,82% за последний месяц. Это согласуется с советом InvestingPro о том, что акции сильно пострадали за последнюю неделю и показали плохие результаты за последний месяц.
Для тех, кто ищет более комплексный анализ, InvestingPro предлагает 17 дополнительных советов по SMCI, обеспечивая более глубокое понимание финансового здоровья компании и ее положения на рынке.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.