В среду Bank of America (BofA) поделился своим видением потенциального влияния выборов в США на развивающиеся рынки, предположив, что первоначальная реакция рынка может измениться в зависимости от окончательных результатов выборов. Банк указал, что сценарий торговой войны, который рынки не полностью предвидели, может привести к значительному оттоку средств из фондов развивающихся рынков в ближайшей перспективе.
По данным BofA, обсуждения с клиентами выявили низкий уровень принятия рисков, без четкого позиционирования на случай торговой войны. Несмотря на распространенную с сентября стратегию продажи при ралли доллара США (USD) и покупки на спадах на развивающихся рынках, позиции инвесторов в основном остались неизменными. BofA подчеркнул важность учета последствий повышения тарифов для фундаментальных показателей развивающихся рынков, что может привести к значительным изменениям равновесных обменных курсов на валютных рынках развивающихся стран.
Анализ показал, что при уже слабом росте в Европе и Северной Азии и ограниченных возможностях для фискального стимулирования, обменные курсы могут стать основным механизмом корректировки на развивающихся рынках. Особенно уязвимы страны со значительными фискальными проблемами, такие как Бразилия, где укрепление доллара США и повышение процентных ставок могут вызвать нарушения. Пограничные рынки с нерешенными проблемами устойчивости также могут столкнуться с усилением ограничений финансирования.
BofA ожидает, что курс USD/EM имеет дальнейший потенциал роста, что окажет давление на процентные ставки и спреды по внешнему долгу (EXD). Ожидается, что это давление усилит эффекты от изменений ставок в США, причем рынки, ориентированные на торговлю, вероятно, будут показывать худшие результаты. Однако банк прогнозирует, что в конечном итоге ставки снизятся, поскольку влияние на рост станет более доминирующим, чем эффект переноса валютного курса. BofA намерен в конечном итоге получать доход по ставкам на рынках с сильными фискальными позициями и доверием к инфляции. В сегменте EXD банк определил некоторые кредиты, которые, как ожидается, покажут лучшие результаты в случае президентства Трампа.
В других недавних новостях аналитики Citi прогнозируют тенденцию к снижению инфляции и ключевых ставок в Европе после второго президентского срока Дональда Трампа. Этот прогноз появился после того, как Goldman Sachs пересмотрел свой прогноз по 30-летним ипотечным ставкам до 6% на 2024 год и 6,05% на 2025 год после снижения ставки Федеральной резервной системой. Morgan Stanley и Wells Fargo проанализировали это значительное снижение ставки, прогнозируя дальнейшие сокращения, несмотря на сильный рынок труда.
Недавние события также включают резкий рост ставки SOFR (Secure Overnight Financing Rate), что указывает на ужесточение условий на рынках краткосрочного финансирования. Tellimer и LPL Financial следят за эскалацией напряженности на Ближнем Востоке, которая вызвала смещение в сторону активов-убежищ, что потенциально может повлиять на цены на нефть и стабильность рынка.
Инвесторы готовятся к предстоящему выпуску данных по рынку труда, которые могут повлиять на преобладающее мнение о потенциале "мягкой посадки" экономики США. Morgan Stanley прогнозирует дополнительные снижения ставок Федеральной резервной системой, прогнозируя сокращение на 25 базисных пунктов как в ноябре, так и в декабре.
Аналитика InvestingPro
Чтобы предоставить дополнительный контекст к обсуждению развивающихся рынков и потенциального влияния выборов в США, рассмотрим некоторые релевантные данные для SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY (NYSE:SPY)), который служит ориентиром для фондового рынка США и может влиять на глобальные рыночные тенденции.
Согласно данным InvestingPro, SPY показал сильные результаты с общей доходностью 34,15% за последний год и в настоящее время торгуется вблизи своего 52-недельного максимума, при этом его цена составляет 98,39% от максимума. Эти высокие показатели подчеркивают силу рынка США, что может иметь последствия для развивающихся рынков, как обсуждалось в статье.
Советы InvestingPro подчеркивают, что SPY повышал дивиденды в течение 14 лет подряд и выплачивал дивиденды в течение 32 лет подряд. Эта последовательность в росте дивидендов может быть привлекательной для инвесторов, ищущих стабильность, потенциально влияя на потоки капитала между развитыми и развивающимися рынками.
Еще один релевантный совет InvestingPro отмечает, что акции обычно торгуются с низкой волатильностью цен. Эта характеристика может быть особенно интересной в контексте потенциальных реакций рынка на результаты выборов и сценарии торговой войны, упомянутые в статье.
Для инвесторов, желающих глубже погрузиться в анализ рынка, InvestingPro предлагает 7 дополнительных советов по SPY, предоставляя более комплексный взгляд на показатели и потенциал этого ETF.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.