Во вторник аналитик B.Riley Брайан Махер скорректировал целевую цену акций Diversified Healthcare Trust (NASDAQ: DHC) до 5,00$ с предыдущих 6,00$. Несмотря на снижение, аналитик сохранил рекомендацию "Покупать" по акциям. Результаты DHC за третий квартал оказались сложными, омраченными недостижением прогнозов по прибыли из-за непредвиденных событий, включая ураган Хелен в конце сентября и пожар в одном из домов престарелых.
Инвестиционный траст недвижимости (REIT) не исключил из своей отчетности о прибыли примерно 2,5 млн $ единовременных расходов, связанных с этими инцидентами.
Махер отметил слабость чистого операционного дохода (NOI) портфеля операционной недвижимости для пожилых людей (SHOP), но подчеркнул важность того, чтобы инвесторы рассматривали эти единовременные события при прогнозировании восстановления NOI SHOP в 2025-2026 годах. Ожидается, что на результаты DHC за четвертый квартал также повлияет ураган Милтон, произошедший в начале октября, и продолжающееся давление на маржу NOI SHOP.
DHC реализует стратегии по смягчению влияния на результаты SHOP, включая продажу 32 низкоэффективных объектов, которые принесли отрицательный NOI в размере 2,0 млн $ в третьем квартале. Ожидается, что эти объекты будут проданы за 135,0-155,0 млн $ в первой половине 2025 года. Это следует за продажей 18 объектов компании Brookdale за 135,0 млн $.
Предполагается, что эти продажи не только уменьшат будущие капитальные затраты, но и улучшат NOI оставшегося портфеля SHOP.
Еще одним фактором, влияющим на динамику акций DHC, стало изменение планов рефинансирования. Вместо одного крупного долгового финансирования на сумму 500,0 млн $ для замены облигаций с погашением в июне 2025 года под 9,75%, DHC выберет несколько меньших выпусков долговых обязательств с аналогичными условиями. Махер полагает, что эти шаги, наряду с продажей активов и текущими денежными резервами DHC в размере 261,4 млн $, будут достаточными для покрытия задолженностей, подлежащих погашению в 2025-2026 годах.
Несмотря на краткосрочные проблемы и корректировку подхода к рефинансированию, Махер подтверждает позитивный прогноз по акциям DHC. Сниженная целевая цена отражает изменения в рефинансировании и краткосрочную слабость NOI SHOP, при этом новая цель основана на мультипликаторе 13,0x к прогнозируемому показателю EBITDA на 2025 год.
Аналитика InvestingPro
Недавние данные и советы InvestingPro предоставляют дополнительный контекст к текущей ситуации Diversified Healthcare Trust (DHC). Рыночная капитализация компании составляет 682,81 млн $, а коэффициент цена/балансовая стоимость - 0,33, что указывает на возможную недооценку акций относительно активов. Это согласуется с советом InvestingPro, указывающим, что DHC "торгуется при низком мультипликаторе цена/балансовая стоимость".
Выручка компании за последние двенадцать месяцев по состоянию на третий квартал 2024 года составила 1,48 млрд $, с темпом роста 6,62%. Однако прибыльность DHC остается проблемой, о чем свидетельствует отрицательный операционный доход в размере 75,6 млн $ и валовая маржа прибыли 16,87%. Совет InvestingPro отмечает, что DHC "страдает от слабой валовой маржи прибыли", что подтверждает наблюдения аналитика о давлении на NOI.
Несмотря на эти проблемы, DHC выплачивает дивиденды на протяжении 26 лет подряд, согласно другому совету InvestingPro. Эта долгосрочная история выплаты дивидендов может обеспечить некоторую уверенность инвесторам, ориентированным на доход, даже когда компания преодолевает текущие трудности.
Для инвесторов, ищущих более комплексный анализ, InvestingPro предлагает 11 дополнительных советов по DHC, предоставляя более широкую перспективу финансового здоровья и рыночной позиции компании.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.