В среду Deutsche Bank повысил рейтинг акций Celanese Corporation (NYSE: CE) с "Держать" до "Покупать", при этом снизив целевую цену со $135 до $110. Это решение последовало за значительным падением цены акций компании на 26% после публикации отчета о прибыли за третий квартал. Аналитик банка привел несколько причин для повышения рейтинга, несмотря на снижение целевой цены.
Аналитик отметил, что факторы, приведшие к несоответствию прибыли Celanese за третий квартал ожиданиям и снижению прогноза на четвертый квартал, были широко признаны во всей химической промышленности. К ним относятся резкое замедление в автомобильном и промышленном секторах в Западном полушарии, особенно в европейском автомобильном секторе, а также слабый спрос на рынках красок, покрытий и строительства.
Недостаточный прогноз на четвертый квартал был неожиданным, но его связали с временными мерами, такими как простой предприятий для снижения затрат и запасов, которые рассматриваются как временные проблемы.
Недавнее сокращение дивидендов Celanese на 95% было воспринято Deutsche Bank как положительный шаг, предполагая, что это следовало сделать два года назад, когда Celanese приобрела бизнес DuPont Mobility & Materials. Аналитик считает, что снижение долговой нагрузки теперь является главным приоритетом для Celanese и будет значительно влиять на цену ее акций.
Опасения по поводу ликвидности Celanese, связанные с новым срочным кредитом на $1 млрд, предназначенным для погашения облигации, срок погашения которой наступает в первом квартале 2025 года, были признаны преувеличенными. Ожидается, что прогнозируемый свободный денежный поток компании в размере более $1 млрд в 2025 году обеспечит достаточное покрытие даже в год неполного восстановления.
В перспективе Deutsche Bank прогнозирует рост прибыли на акцию (EPS) Celanese с предполагаемых $10,50 в 2025 году до более $13 в 2026 году и $14,50 в последующие годы. Банк отмечает, что оценка компании привлекательна на основе этих оценок и выгодно сравнивается со средними пятилетними мультипликаторами цены к прибыли (P/E) и EBITDA Celanese.
Наконец, аналитик выразил уверенность в качестве Celanese и ее потенциале для использования заемных средств по мере восстановления рынков, которое ожидается начиная с 2025 года. С пересмотренной целевой ценой в $110 Deutsche Bank видит потенциал роста акций Celanese на 21%.
В других недавних новостях, Celanese Corporation объявила о резком снижении чистой прибыли за третий квартал, которая упала на 87% до $120 млн. Это значительное падение прибыли побудило производителя специальных химикатов сократить квартальные дивиденды примерно на 95%, начиная с первого квартала 2025 года. Компания также планирует внедрить дополнительные меры по сокращению расходов в попытке сэкономить более $75 млн к концу 2025 года.
Подразделение инженерных материалов компании сильно пострадало от спада коммерческой активности в автомобильном и промышленном секторах. В ответ на эти вызовы Celanese решила временно остановить производственные мощности во всех регионах. Ожидается, что этот шаг принесет денежные средства за счет предполагаемого высвобождения запасов на $200 млн в четвертом квартале.
Результаты Celanese за третий квартал также не оправдали ожиданий аналитиков: скорректированная прибыль на акцию составила $2,44 по сравнению с прогнозируемыми $2,85. Выручка компании в размере $2,65 млрд также была немного ниже прогнозируемых $2,7 млрд. На будущее Celanese прогнозирует скорректированную прибыль в четвертом квартале в размере $1,25 на акцию, что значительно ниже средних ожиданий аналитиков в $2,93 на акцию, согласно LSEG.
Эти недавние события происходят на фоне того, как более широкая химическая промышленность проходит через период снижения спроса, особенно на крупных рынках, таких как Китай и Европа. Эта сложная среда отразилась на финансовых показателях коллег по отрасли, таких как Dow, которая в прошлом месяце указала на прогноз выручки ниже ожидаемого на четвертый квартал.
Аналитика InvestingPro
Недавние данные от InvestingPro проливают дополнительный свет на текущее финансовое положение и рыночные показатели Celanese Corporation. Рыночная капитализация компании составляет $9,94 млрд, при коэффициенте цена/прибыль (P/E) 12,3. Этот относительно низкий коэффициент P/E, вместе со скорректированным P/E 8,09 за последние двенадцать месяцев по состоянию на третий квартал 2024 года, предполагает, что акции могут быть недооценены по сравнению с их потенциалом прибыли.
Советы InvestingPro подчеркивают, что Celanese выплачивает дивиденды в течение 20 лет подряд, демонстрируя приверженность доходности акционеров, несмотря на недавние трудности. В настоящее время акции торгуются вблизи 52-недельного минимума, что соответствует наблюдению Deutsche Bank о значительном падении цены после публикации отчета о прибыли за третий квартал.
Выручка компании за последние двенадцать месяцев по состоянию на третий квартал 2024 года составила $10,48 млрд, с валовой маржой прибыли 23,7%. Хотя рост выручки был отрицательным (-2,24% за последние двенадцать месяцев), Celanese остается прибыльной, и аналитики прогнозируют продолжение прибыльности в этом году.
Эти данные дополняют анализ Deutsche Bank, особенно в отношении оценки Celanese и потенциала будущей прибыли. InvestingPro предлагает 12 дополнительных советов по Celanese, предоставляя более комплексный взгляд для инвесторов, рассматривающих перспективы акций в свете недавних рыночных событий.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.