Swissquote Bank Ltd

Аппетит к риску восстановился на азиатской сессии после того, как улегся ажиотаж вокруг возможного повышения процентных ставок ФРС в июне. Но заявления представителей Федеральной резервной системы после выхода жесткого протокола все же намекают на скорое ужесточение кредитно-денежной политики. Так, вчера председатель ФРС Нью-Йорка У. Дадли заявил: «не исключено, что американская экономика окрепла достаточно, чтобы выдержать повышение процентных ставок в июне или июле». Председатель ФРС Ричмонда Дж. Лакер поддержал позицию коллеги и отметил, что аргументы в пользу повышения ставок «крайне убедительны». Тем не менее, индекс производственной активности от ФРБ Филадельфии и число первоначальных заявок на получение пособия по безработице оказались хуже, чем ожидали рынки, что говорит о нестабильности экономической ситуации. Индекс VIX опустился со вчерашнего минимума на отметке 17,65 до 16,33, индекс DXY упал с 95,50 до 95,28. Все азиатские региональные фондовые индексы выросли, лидирует Hang Seng, который прибавил 1,13%. На фоне опасений по поводу лесных пожаров в Канаде и нарушения поставок из Нигерии нефть укрепилась в районе 48,65 $, что позволило «сырьевым» валютам удержать позиции под напором продавцов. Тем не менее, понижение цен на золото и медь говорит о том, что восстановление нефти носит недолговечный характер. Доходность краткосрочных облигаций США опустилась с недавних максимумов; доходность 2-летних ценных бумаг упала на 3 б.п. до 0,88%. USD подешевел по отношению к валютам группы G10 и развивающихся стран, но объем торгов оставался низким. В пятницу в экономическом календаре очень мало событий, поэтому прорыв в любом направлении крайне маловероятен. Несмотря на понижение доходности американских ценных бумаг, иена продолжила падать после того, как глава БЯ Х. Курода в очередной раз пригрозил смягчением монетарной политики, что может привести к еще большему расхождению позиций центральных банков США и Японии. USD/JPY продвинулась с 109,85 до 110,26, трейдеры нацелены на сопротивление 110,21 (50-дневная скользящая средняя).

Трейдеры не спешат возвращаться к валютам развивающихся стран, от вложений в рисковые активы их удерживают политическая нестабильность и неопределенность относительно дальнейших шагов ФРС. На этих выходных состоится встреча министров финансов и председателей центральных банков стран Большой семерки в Сендае (Япония), посвященная валютной политике Японии и проблеме «Брексита». Но пройдет еще бесчисленное множество встреч, пока будет виден какой-либо реальный результат. В преддверии встречи в прессе активно муссируется возможная валютная интервенция со стороны японского центробанка и отрицательные ставки БЯ, но маловероятно, что по итогам встречи Япония пожертвует свободой защищать целевую процентную ставку. Другие новости: по некоторым данным, крушение авилайнера компании EgyptAir с 66 пассажирами на борту могло быть вызвано терактом. Наконец, на этих выходных в Австрии пройдет второй тур президентских выборов, на которых, по прогнозам, победит кандидат, настроенный против ЕС, – еще одно свидетельство того, что недовольство текущей политикой ЕС растет не только в Великобритании.

Сегодня, ввиду отсутствия более важных новостей из стран G10, в центре внимания окажется Канада. Трейдеры ожидают публикации данных по изменению объема розничной торговли и показателя инфляции. В целом, мы ожидаем, что оба показателя не дотянут до прогнозов. Похоже, CAD удается удерживать позиции только за счет роста цен на нефть. Падение экспорта, нарушение поставок вследствие лесных пожаров, политические скандалы и общий спад веры в восстановление экономики подпортили прогнозы. Мы будем и дальше придерживаться «медвежьей» позиции в отношении CAD и будем ставить на «бычье» ралли USD/CAD до 1,3160. Американские рынки завершат неделю публикацией данных по изменению объема продаж жилья на вторичном рынке в апреле (по прогнозам, он сократился с 5,1% до 3,1%).

Петер Розенштрайх, аналитик Swissquote Bank Ltd