Скидка 50%! Опережайте рынок в 2025 году с InvestingProКупить со скидкой

Польза и вред валютных манипуляций

Опубликовано 02.03.2017, 11:44
Обновлено 09.07.2023, 13:32
USD/MXN
-
DXY
-

В последнее время едва ли не все развитые страны так или иначе заявили о вреде государственного вмешательства на валютных рынках. Катализатором такого пристального внимания к валютным манипуляциям на государственном уровне стало выступление нового президента США Дональда Трампа о том, что основные торговые партнеры страны – Япония, Китай и Германия – намеренно снижают курсовую стоимость своих валют, чтобы повысить привлекательность своих товаров на международном рынке и тем самым обеспечить себе сильные позиции на американском рынке.

Это и является основным сдерживающим фактором для роста американской экономики. За заявлениями Трампа последовала череда серьезных переговоров представителей финансовых кругов этих стран, которые к настоящему моменту ничем определенным не закончились. Однако текущее противостояние доллара и других мировых валют, которое пока выразилось только в стабилизации валют развивающихся стран, может быть началом серьезных изменений в расстановке сил на валютном рынке. Судя по нарастающей напряженности относительно валютной политики этих стран, они могут начаться уже в июне.

Вообще, в государственных валютных интервенциях ничего принципиально нового нет: как развивающиеся, так и развитые государства нередко прибегают к такому механизму в целях корректировки выполнения бюджета, сохранения стабильности национальных валют или же для стимулирования финансового рынка. Текущая же ситуация характерна тем, что впервые целый ряд развитых государств фактически одновременно прибегнул к этому механизму сугубо для решения внешнеэкономических вопросов.

Прежде девальвацией своей валюты в целях поддержания объемов экспорта занимался только Китай. В прошлом году, когда Китай провел целую серию девальвационных операций, ожидаемой паники на мировых финансовых рынках так и не случилось, хотя о своем недовольстве этими действиями заявили как члены ЕС, так и правительство США. Россия с 2015 по 2016 год регулярно проводила такого рода операции в целях наполнения бюджета и сохранения рентабельности нефтедобывающей отрасли. Сейчас же действия Японии и Германии направлены на ограничение конкуренции со стороны американских товаров, о чем свидетельствует ряд достаточно противоречивых мер. Скажем, Германия фактически закрыла свой рынок для американской автомобильной продукции, в то время как на немецких производителей в США пока никаких рыночных ограничений вводить не планируется. Китай же с начала февраля получил от администрации Трампа целый ряд обвинений в искусственном завышении цен на американские товары и завышении таможенных пошлин на ввод произведенной в США продукции.

В феврале к политике сдерживания курса национальной валюты перешел и Центробанк Швейцарии, впервые за 8 месяцев сделавший ряд серьезных валютных интервенций с целью сдерживания роста франка относительно доллара. Все это, вкупе с возможным очередным повышением ставок ФРС в марте, может значительно укрепить доллар по отношению ко всем валютам.

Можно предположить, что это решительный шаг к охлаждению торговых отношений между развитыми странами и Китаем. Продиктован он может быть как борьбой за развивающиеся рынки, в которую два года назад вступил и Китай, активно развивающий внутренний рынок, так и некоторому противодействию развития новой экономической доктрины США Buy America, предложенной Трампом, суть которой сводится к увеличению товарного экспорта и снижению сырьевого. Экономическая выгода США понятна, экономические перспективы других стран – весьма туманны. Обычно подешевевшим экспортным товарам другие государства не сопротивляются – они просто повышают таможенные пошлины на ввоз, как это сделал Сингапур. Здесь же ряд стран намеренно снижает стоимость своей валюты, дабы развить внутренние рынки развивающихся стран.

В итоге доллар становится своего рода изгоем на валютном рынке: девальвация валют развитых стран может привести ко временным трудностям в ряде сегментов их экономик, но существенно не скажется на уровне жизни населения. В условиях доминирования финансовых рынков США (например, динамика нефтяных контрактов на чикагской и нью-йоркской биржах в значительной мере определяет поведение рынка нефти в Европе), для Японии, Германии и Швейцарии это самый бескровный вариант сохранения текущего торгового баланса.

С точки зрения же поведения валют развивающихся рынков текущая ситуация способствует стабильности. Россия, ЮАР, Мексика, Бразилия, Индия и ряд других крупных рынок в перспективе уже ближайших двух-трех месяцев могут стать для США чем-то вроде последней соломинки для сохранения объемов экспорта. Если сохранить относительную стабильность, скажем, мексиканского песо к доллару будет довольно сложно, то валюты развивающихся стран-экспортеров, в том числе и Ирана, вполне могут оказаться в центре внимания США. Так что США будет способствовать росту цен на первичное сырье – другого надежного пути сохранить торговые обороты у них нет.

Последние комментарии по инструменту

Загрузка следующей статьи…
Установите наши приложения
Предупреждение о риске: Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.
Английская версия данного соглашения является основной версией в случае, если информация на русском и английском языке не совпадают.
*Meta (Meta признана экстремистской организацией и запрещена на территории РФ. Facebook и Instagram являются её продуктами.)