События, на которые следует обратить внимание сегодня:
12.30 мск. Великобритания: Объем ипотечного кредитования от ВВА за декабрь (предыдущее значение 44.96K; прогноз 45.5K).
18.00 мск. США: Объем продаж жилья на первичном рынке за декабрь (предыдущее значение 4.3% м/м; прогноз 3.1% м/м).
18.30 мск. США: Данные по запасам сырой нефти от министерства энергетики за январь (предыдущее значение 3,979M; прогноз 3,452M).
22.00 мск. США: Решение FOMC по основной процентной ставке за январь (предыдущее значение <0.50%; прогноз <0.50%).
EUR/USD:
В первой половине дня следует ожидать преобладания «медвежьих настроений» по двум причинам. Во-первых, накануне американские корпорации порадовали инвесторов позитивными отчетами за четвертый квартал. Показатель прибыли на акцию таких компаний, как Johnson & Johnson (JNJ), Procter & Gamble, EI du Pont превысил консенсус-прогноз, что оказало поддержку рынку акций. Нельзя обойти стороной и динамику рынка «черного золота» – накануне оба эталонных сорта нефти подорожали на 5%, что также возможно только в случае высокого спроса на «рисковые активы». Этот фактор, в свою очередь, является негативным для евро, как валюты фондирования. Во-вторых, на долговом рынке доходность государственных облигаций Германии снижается по отношению к своим аналогам из США и Великобритании, что также уменьшает привлекательность инвестиций в европейские активы. Во второй половине дня всё внимание трейдеров будет приковано к решению ФРС США по учетной ставке. С учетом последних распродаж на рынке нефти, а также замедления темпа роста розничных продаж можно ожидать умеренно негативных комментариев по краткосрочным инфляционным ожиданиям от монетарных властей. С момента последнего заседания FED доходность двухлетних казначейским облигациям, которая отражает ожидания инвесторов по процентным ставкам, снизилась на 15 б.п., что наглядно подтверждает негативную тенденцию. Это фактор окажет давление на американский доллар, что позволит единой европейской валюте компенсировать утраченные позиции. На этом фоне, в течение дня следует ожидать флэта в рамках диапазона 1.0795–1.0900.
GBP/USD:
В течение дня следует открывать длинные позиции по трем причинам. Во-первых, в европейскую торговую сессию можно ожидать позитивных данных по ипотечному кредитованию от ВВА на фоне положительного тренда на рынке труда. Индикатор PMI от Markit по строительной сфере в декабре также продемонстрировал рост, что подтверждает позитивную тенденцию. Низкий уровень инфляции на туманном Альбионе (0.2% в 2015 году) способствует увеличению реальных доходов населения и является позитивным фактором для рынка недвижимости. Во-вторых, на долгом рынке доходность 10-летних государственных облигаций Великобритании растет по отношению к своим аналогам из США и Германии, что увеличивает привлекательность инвестиций в британские активы и тем самым, будет оказывать поддержку стерлингу. В-третьих, как было отмечено выше, от FED сегодня можно ожидать умеренно негативных комментариев в отношении краткосрочных инфляционных ожиданий, что будет способствовать давление ан американскую валюту. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Buy на снижение котировок в область 1.4310/1.4270 и фиксировать прибыль на отметке 1.4450.
USD/JPY:
В первой половине дня следует ожидать роста котировок на фоне увеличения «аппетита к риску» у инвесторов. Позитивные квартальные отчеты американских корпораций вновь вернули «быков» на рынок. Рост котировок на рынках акций и в высокодоходных кросс-курсах указывает на увеличение позиций carry trade и в этой связи, иена как валюта фондирования №1 в мире, будет находиться под давлением. Долговой рынок также подтверждает наличие восходящей тенденции в паре USD/JPY: дифференциал доходности государственных облигаций США и Японии расширяется. Во второй половине дня мы может увидеть преобладание «медвежьих настроений». Во-первых, релиз по продажам новостроек за декабрь может выйти чуть хуже консенсус-прогноза, что окажет краткосрочное давление на доллар. Согласно отчету Ассоциации ипотечных банков, в последний месяц минувшего года индекс рефинансирования сократился на 5.06%, на фоне роста ставок по ипотечных кредитам. FOMC на своем заседании 16 декабря повысил учетную ставку на 0.25%, что нашло отражение на рынке ипотечного кредитования. Ипотека традиционно является главным драйвером роста рынка недвижимости и в этой связи, можно ожидать уменьшение количества сделок на первичном рынке. Во-вторых, как было отмечено ранее, FOMC сегодня не может порадовать участников рынка позитивными комментариями, что также оставляет доллар без козырей. На этом фоне, в течение дня следует ожидать флэта в рамках диапазона 118.20–119.30.
Горячев Александр, аналитик компании FreshForex