Фундаментальный анализ - 4 сентября 2012

USD

Доллар вырос на сессии во вторник после выхода довольно мрачных данных по экономике США, которые указывали на падение индекса производственной активности от ISM и снижение расходов в строительном секторе – по обоим показателям ожидалось увидеть признаки улучшения. Ранее на сессии наблюдался рост склонности к риску, вызванный усилением ожиданий начала программы покупки облигаций Европейским Центральным Банком после того, как президент ЕЦБ Марио Драги опроверг заявления, что несмотря на слухи, Банк будет действовать в рамках своего мандата, добавив, что покупка краткосрочных облигаций сроком погашения до 3-х лет не может считаться государственной помощью. Институт управления поставками сообщил, что индекс активности упал с 49,8 в июле до 49,6 в августе, когда ожидался рост до 50,0. Расходы на строительство упали с 0,4% до -0,9%. Окончательный индекс менеджеров по закупкам Markit PMI (август) вырос до 51,5, когда прогнозы ожидали 51,9. Индекс постепенного разгона инфляции также публикуемый Институтом Управления Поставками зарегистрировал 54,0 против ожидаемых 46,0.

EUR

Евро зарегистрировал смешанную торговлю на предыдущей сессии – и хотя валюте удалось вырасти в первой половине дня на фоне возобновления ожиданий, что ЕЦБ объявит о новых мерах по борьбе с долговым кризисом на своем ежемесячном заседании в пятницу. Глава ЕЦБ Марио Драги заявил, что покупка центральным банком государственных облигаций сроком погашения до 3-х лет не является государственной помощью и поэтому ЕЦБ будет действовать в рамках мандата, несмотря на недавнюю критику со стороны немецкого министра финансов Вольфганга Шойбле. Существовало также предположение, что следует ожидать снижения процентной ставки в четверг. Что касается экономический данных, индекс цен производителей Еврозоны вырос на 1.8% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, превысив ожидаемые 1,6%; по месяцу индекс вырос на 0,4% в июле против прогнозных 0,2% и 0,5% ранее.

GBP

Стерлинг немного снизился с 2-летних максимумов после выхода данных менеджеров по закупкам в строительной сфере, которые оказались немного ниже ожидаемого и зарегистрировали до 49, когда прогнозы полагали о снижении до 50. Подобные негативные данные были еще более неожиданными, так как в понедельник были опубликованы результаты по производственному индексу PMI, и они, напротив, способствовали улучшению настроений по фунту. Другие данные рисовали мрачную картину от Британского консорциума розничной торговли, который указал на снижение розничных продаж на -0,4%, что все же не так плохо, как прогнозные -0,5%. Падению, возможно, способствовала Олимпиада, так как люди предпочли остаться дома и смотреть телевизор, а не ходить по магазинам и тратить деньги. Следующий важный релиз состоится в среду, когда будет опубликован индекс менеджеров по закупкам в секторе услуг, а затем в четверг, на который запланировано заседание Банка Англии по процентной ставке.

JPY

Торговля по йене носила смешанный характер против высокодоходных валют, против доллара, однако, было зарегистрировано снижение. Японская валюта ослабела на азиатской сессии на фоне увеличения ожиданий начала программы стимулирования Европейским Центральным Банком и Народным Банком Китая, что поддержало склонность к риску и вызвало снижение спроса на валюты-убежища. Экономические данные указывали на увеличение денежной базы на 6,5% г.г в августе после роста на 8,6% в июле. Количество банкнот в обращении выросло на 2,4% по году, в то время как монеты прибавили 0,3%. Платежный баланс вырос на 18,0% в годовом исчислении, включая 20,7% рост резервов. Уровень заработной платы снизился тем временем на -1,2% при ожиданиях падения на -0,5% и -0,4% ранее, что свидетельствовало о сохранении дефляционного тренда и увеличило ожидания дальнейших мер стимулирования от Банка Японии.