Доллар сумел восстановиться после осторожного заседания FOMC на минувшей неделе, однако опубликованные вчера слабые данные по инфляции и перспективы неуверенных комментариев Йеллен сегодня на время охладили пыл «быков».
- Рынок обеспокоен тем, что ФРС может сохранить осторожный настрой
- EUR/GBP оттолкнулся от максимумов, опасность Брекзита преувеличена?
- Рынки могут игнорировать Китай - но он от этого никуда не денется
Рост доллара столкнулся с сопротивлением вчера, поскольку опубликованный базовый CPI не оправдал ожиданий. Кроме того, сегодня инвесторы ждут выступления главы ФРС, Джанет Йеллен, и опасаются, что она может сохранить осторожный настрой, продемонстрированный на последнем заседании Федерального комитета по открытым рынкам и последующей пресс-конференции. Однако восходящая динамика доллара нанесла серьезный вред медвежьим позициям, и теперь им понадобится время, чтобы прийти в себя. В первую очередь это относится к USDJPY - пара полностью скорректировала реакцию на заседание FOMC и готовится протестировать ключевое сопротивление в случае продолжения роста (область 114,00-114,50). В эту пятницу выйдет отчет по рынку труда за март.
С технической точки зрения, одним из наиболее интересных событий последних двух дней стал откат EUR/GBP от новых максимумов, поскольку, страх перед Брекзитом, вероятно, не вполне обоснован; кроме того, инвесторы, вероятно, начинают понимать, что в долгосрочной перспективе выход Великобритании из ЕС негативно скажется на евро.
В Китае все спокойно - по крайней мере в том, что касается юаня. Две новости, появившиеся сегодня утром, напоминают нам о том, что проблемы, с которыми пришлось столкнуться стране, никуда не делись. CNN опубликовало статьюо забастовке с участием рекордного количества рабочих, а Кристофер Болдинг в статье на Bloomberg предположил, что “рынки занимают страусовую позицию в отношении Китая”. В среднесрочной перспективе Китай остается главным источником потенциальных макроэкономических проблем. А риски, с которыми столкнулась страна - это еще одна причина повнимательнее присмотреться к AUDUSD, который может в определенный момент закончить эту неубедительную консолидацию и развернуться на 180 градусов.
EUR/GBP развернулся после тестирования новых вершин в области над 0,7930 на прошлой неделе. Разворот еще не настолько очевиден, чтобы позволить «медведям» подняться в полный рост, но после ревальвации на 14% от циклических минимумов возникает вопрос о том, сколько еще будет падать фунт против евро в том случае, если вероятность Брекзита продолжит расти, ведь долгосрочная неопределенность ударит также по евро и жизнеспособности самого ЕС.
Обзор валют Б-10
USD – ключевая разворотная точка в паре EUR/USD (в области 1,1150-75) пока не пройдена, и если Йеллен выступит сегодня с нерешительными комментариями, доллару будет сложно возобновить рост, однако, в целом, мы рассчитываем на то, что USD не покинет пределы диапазона, если конечно пятничный отчет по рынку труда не привлечет новых продавцов.
EUR – валюта слабеет в паре с EUR/GBP, но EUR/JPY при этом штурмует месячные максимумы. Отчеты по инфляции в еврозоне (завтра выходят данные по Германии, а в четверг -по всей еврозоне) помогут понять настрой рынка в отношении единой валюты.
JPY – спекулятивный рынок, если судить по данным по позиционировании на рынке фьючерсов в США, склоняется к длинной позиции, при этом технические индикаторы говорят о том, что нисходящая динамика в паре USD/JPY теряет силу. Сейчас - интересное время, потому что на этой неделе нас ждет не только окончание месяца, но и финансового года.
GBP – фунт восстановился, однако это может быть связано с покрытием коротких позиций в паре GBP/USD, открытых в избытке перед пасхальными каникулами, а может свидетельствовать о том, что евроскептики настроены против ралли EUR/GBP.
CHF – посмотрим, что предпримет Национальный банк Швейцарии, если EUR/CHF упадет к 1,0800, в остальном непонятно, чем эта валюта может заинтересовать.
AUD – AUD/USD незначительно вырос после первоначальной распродажи, однако пара по-прежнему уязвима и может протестировать ключевую поддержку, ранее служившую сопротивлением (это область чуть ниже 0,7400).
CAD – USDCAD снова преодолел область 1,3250 и, таким образом, нейтрализовал последнюю волну распродаж. Следующая цель проходит на уровне 1,3400/50, которая будет достигнута если нефть продолжит дешеветь, а оживление на сырьевых рынках - угасать.
NZD – осторожный настрой Резервного банка Новой Зеландии не вдохновил AUD/NZD на рост - все вернулось на круги своя, хотя киви, скорее всего, и далее будет плестись в отстающих.
SEK – EUR/SEK старательно ничего не делает; пара может снижаться в условиях относительно сильного интереса к риску.
NOK – EUR/NOK также ведет себя тихо, поскольку снижение цен на нефть нейтрализовало попытки пробить 200-дневную скользящую среднюю (сейчас на 9,32), и пара вернулась в диапазон.
Джон Харди, главный валютный стратег инвестиционного банка Saxo Bank