Неделя начинается умеренными рисковыми настроениями. Трейдеры продолжают играть против канадского доллара, т.к. нефть марки WTI открыла неделю снижением, а ожидания снижения ставки РБА на завтрашнем заседании ограничивают попытки ралли австралийского доллара. В Турции крайне важные данные по ИПЦ, которые будут опубликованы завтра, сохраняют понижательный настрой относительно лиры и вкладах в лире. Менее «голубиные» заявления Басчи в пятницу и сегодня оживили надежду на то, что Центральный банк Турции может отказаться от «внеочередного» снижения ставки на этой неделе.
Снижение канадского доллара ускоряется
Пара американец-канадец в пятницу выросла до 1,2799, взяв уровень сопротивления 1,2734 (максимум 2005 г.). Продолжающиеся снижение цен на нефть сохраняет скептицизм трейдеров в отношении понижательной коррекции этой пары, несмотря на глубоко перегретый рынок. Индекс относительной силы составляет 86%, 30-дневная верхняя полоса Боллинджера находится на 1,2741. Наблюдается формирование сопротивления в диапазоне 1,2500/62 (вчерашний уровень сопротивления, ставший уровнем поддержки / 46,4% уровня Фибоначчи от ралли 15-30 января). Следующий важный уровень сопротивления – 1,3065 (максимум 2009 г.). Курс евро к канадскому доллару занимает уровень сопротивления на 200-дневном скользящем среднем (1,44050). Закрытие дня выше 200-дневного СС сместит следующую цель на 1,46445 (максимум 16 декабря), т.к. повышательный импульс усиливается.
Снижение цен на товарных рынках, вероятно, заставит трейдеров продолжить игру против канадца. Цены на сырье (на 3 февраля) должны снизиться на заметные 9% в месячном исчислении за декабрь, а дефицит в товарной торговле (на 5 февраля) должен превысить 1 млрд канадских долларов за тот же месяц. Наконец, данные по занятости (на 6 февраля) скорее всего подтвердят напряженность, т.к. ожидания дальнейшего снижения ставки Банка Канады уже начинают учитываться игроками. Доходность по гособлигациям Канады снижается до рекордных минимумов, по двухлетним облигациям она опустилась ниже 0,40% при закрытии торгов в пятницу.
РБА принимает решение
Во вторник о своем решении объявит Резервный банк Австралии. Все более вероятнее прогноз снижения ставки на 25 пунктов. Своповые трейдеры оценивают вероятность снижения ставок завтра как 2/3, а к марту – до 90%. Снижение цен на нефть и другие биржевые товары, несомненно, благоприятствует «голубиной» позиции РБА. С другой стороны, более сильное, чем ожидалось, значение ИПЦ на прошлой неделе все еще может стать предлогом для того, чтобы отложить снижение ставки на этом заседании, т.к. снижение австралийского доллара против американского до 0,75 может хорошо компенсировать дефляционное давление в будущем. Накануне заседания настроения в отношении австралийской валюты остаются понижательными, опционные барьеры в паре австралиец-американец с сегодняшним истечением группируются на 0,7840/0,7900.
Откажется ли глава ЦБТ Басчи от «внеочередного» снижения ставки
Неопределенность относительно возможного снижения ставки в Турции сохраняет высокую волатильность лиры. ЦБТ, похоже, застрял между политическим давлением в пользу снижения ставок и неприятием рынком снижения доходности рисковых активов в лире. Резкие вербальные интервенции от ведущих политических фигур являются несомненной угрозой для независимости ЦБТ; рынки стали довольно легко видеть реальные мотивы, стоящие за решениями по монетарной политике. Таким образом, завтрашние данные по инфляции будут крайне важными для ЦБТ. Напомним, что предполагается, что снижение ИПЦ на более чем 1% приведет к «внеочередному» снижению ставки на заседании 4 февраля, при этом глава ЦБТ Басчи, похоже, больше не убежден, что это будет правильным решением. В сегодняшнем выступлении в Будапеште Басчи заявил, что «удержание низкой и стабильной инфляции было бы лучшим вкладом центробанка в стимулирование роста… Реформы в сфере развития человеческого капитала, рынка труда, технологий, инноваций и физической инфраструктуры повысят потенциал роста в Турции». В ответ курс доллара к лире снизился до 2,4228 в надежде на то, что Басчи может отказаться от «внеочередных» мер после публикации ИПЦ. По нашему мнению, даже снижение ИПЦ Турции на целый процентный пункт не будет достаточно, чтобы оправдать «внеочередное» снижение ставки.
Пара евро-лира проверят на прочность 50-дневное скользящее среднее и имеет возможность подняться выше, т.к. спекулятивные трейдеры будут искать возможности свернуть свои позиции при угрозе снижения ставки в первой половине недели.
EUR/USD: Пара укрепляется после восстановления с минимума на отметке 1,1098. EUR/USD должна преодолеть часовое сопротивление 1,1460 (также линия канала нисходящего тренда), чтобы можно было говорить о стабильном восстановлении. Часовое сопротивление также сосредоточено на уровне 1,1541 (минимум 20 января 2015 г.). Часовая поддержка сейчас расположена на уровнях 1,1224 (минимум 27 января 2015 г.) и 1,1224 (минимум 27 января 2015 г.). В более долгосрочной перспективе симметричный треугольник указывает на дальнейшее значительное ослабление вплоть до курса 1:1. Ключевая поддержка сосредоточена на уровнях 1,1000 (психологическая поддержка) и 1,0765 (минимум 03 сентября 2003 г.). Сопротивление расположено на отметке 1,1679 (максимум 21 января 2015 г.), ключевое сопротивление находится на уровне 1,1871 (максимум 12 января 2015 г.).
GBP/USD: Не стоит ожидать роста, пока пара не преодолеет ключевое сопротивление на уровне 1,5274. Поддержка расположена на отметке 1,4952. Сопротивление также задано линией канала нисходящего тренда (около 1,5381), значительная поддержка расположена на уровне 1,4814. В долгосрочной перспективе техническая картина будет оставаться неблагоприятной, пока пара не преодолеет ключевое сопротивление на уровне 1,5274 (максимум 6 января 2015 г., также линия канала нисходящего тренда). Можно прогнозировать полный откат восстановления в 2013-2014 гг.
USD/JPY: Пара пробила нижнюю границу симметричного треугольника и поддержку на уровне 117,18, однако остановка и дальнейшее резкое восстановление указывают на ложный «медвежий» прорыв. Часовое сопротивление сейчас расположено на уровне 117,99 (внутридневной максимум). Также сопротивление сосредоточено на от метке 118,87. Поддержка сосредоточена на отметках 116,66 (минимум 2 февраля 2015 г.) и 115,86 (минимум 16 января 2015 г.). В долгосрочной перспективе можно прогнозировать «бычью» динамику, пока ключевая поддержка 110,09 (максимум 1 октября 2014 г.) выдерживает натиск. Ничто не указывает на окончание долгосрочного «бычьего» тренда, даже если в среднесрочной перспективе происходит консолидация. Основное сопротивление сосредоточено на уровне 124,14 (максимум 22 июня 2007 г.). Ключевая поддержка расположена на уровне 115,46 (минимум 17 ноября 2014 г.). Ордеры стоп-лосс нашей долгосрочной стратегии не затронуты, поэтому мы пока не закрываем позицию.
USD/CHF: Пара преодолела ключевое сопротивление на отметке 0,9132 (внутридневной максимум, также 61,8% коррекция), а также уровень 200-дневной скользящей средней. Сопротивление также сосредоточено на отметках 0,9368 (минимум 15 октября 2014 г.) и 0,9554 (минимум 16 декабря 2014 г.). Часовая поддержка находится на отметках 0,9170 (минимум 30 января 2015 г.) и 0,9080 (внутридневной минимум). После отказа ШНБ удерживать «потолок» курса EUR/CHF новый максимум образовался на уровне 1,0240. Можно прогнозировать широкомасштабную фазу коррекции. Ключевое сопротивление расположено на уровне 0,9132, ключевая поддержка находится на уровне 0,8353 (внутридневной минимум).