Ожидания Сбербанка (MCX:SBER) по прибыли в 2016 году очень позитивны, заявил на встрече с премьер-министром Дмитрием Медведевым глава банка Герман Греф. Прибыль Сбербанка по РСБУ составила в январе-августе 322,8 млрд руб. против 112 млрд руб. в январе-августе 2015 года. В августе Сбербанк получил чистую прибыль в размере 47,8 млрд руб. против 19,6 млрд руб. в августе 2015 года.
С нашей точки зрения, акции Сбербанка – лучшая ставка среди фишек на российском рынке с целью в 200 руб. за акцию. «Роснефть (MCX:ROSN)» – более слабая ставка. Котировки акций главной нефтяной компании России пока поддерживают разговоры о скорой приватизации и возможной покупке «Башнефти (MCX:BANE)». Однако не стоит забывать, что налоговый режим у нефтяников намного жестче, чем у финансистов. Текущий рекордный финансовый результат Сбербанка, на самом деле, является достаточно прогнозируемым. Дает эффект программа долгосрочного инвестирования и сокращения издержек.
Стоит также напомнить, что постоянная работа ЦБ РФ по оздоровлению банковской системы, устранению слабых и завязанных на теневой сектор банковских структур ведет к росту доверия к крупным, прежде всего, государственным финансовым компаниям. Сбербанк является дочкой ЦБ, и его финансовый результат – это заслуга в том числе Банка России. Рекордная прибыль Сбербанка является лишним подтверждением нашей позиции, что эффективность компании зависит от качества менеджмента, а не формы собственности.
Мы сохраняем долгосрочную рекомендацию «покупать» по акциям Сбербанка России.
Александр Разуваев, директор аналитического департамента Альпари