Немного итогов предыдущей торговой недели. Индекс ММВБ подрос с 1916,29 до 1944,72 п., а РТС – с 1073,15 до 1084,17 п. Пара EUR/USD подросла с $1,0612 до $1,0727, USD/RUB выросла с 56,36 до 56,46, а EUR/RUB – с 59,83 до 60,57. Нефть Brent упала за неделю с $55,89 до $51,96 за баррель. Американский индекс широкого рынка S&P 500 поднялся с 2328,95 до 2348,69 п.
Статистика по всему миру посылает противоречивые сигналы. Если в Китае наметились улучшения, то в США макроэкономические данные за март оказались не столь обнадёживающими. Если тенденция продолжится, то у ФРС могут исчезнуть основания не только для более агрессивного ужесточения политики, но даже появиться поводы для смягчения текущего плана на два повышения ставки до конца года. Впрочем, об этом мы узнаем 3 мая, а на предстоящей неделе российских инвесторов ждёт заседание ЦБ РФ.
Япония и Китай начнут торговую неделю с публикации индексов опережающих экономических индикаторов. В Германии в этот день выйдут индексы IFO. В России реестр на участие в ГОСА закроет «Дорогобуж», пройдёт совет директоров «Роснефти (MCX:ROSN)».
Во вторник стоит обратить внимание на данные по государственным долгам в еврозоне. Рынки немного забыли кризис на рынке облигаций, случившийся несколько лет назад, но чрезмерная обременённость долгами в Европе никуда не делась. В США выйдут индексы цен на жилье S&P/Case-Shiller. Собственно говоря, устойчивая динамика роста цен на жилье является одним из надежнейших индикаторов экономического роста. Далее в американском календаре предусмотрена статистика продаж новых домов, а также индекс потребительской уверенности от Conference Board. В России операционные результаты за I квартал опубликует «Окей».
Любители австралийского доллара смогут отреагировать на статистику по инфляции в Австралии, которая откроет календарь среды. В Японии выйдут данные по машиностроительным заказам. В России будут опубликованы традиционные недельные данные по инфляции. ВТБ (MCX:VTBR) проведёт годовое общее собрание акционеров. «НОВАТЭК (MCX:NVTK)» отчитается по МСФО за I квартал. Пройдут советы директоров «Россетей (MCX:RSTI)» и «ЛУКОЙЛ (MCX:LKOH)».
В четверг вновь наступает время для китайской статистики. В этот день будут опубликованы сводные данные по прибыли предприятий.
Соответственно, если рост продолжится, то экономика имеет шанс на сохранение прежних темпов развития. Банк Японии примет решение по денежно-кредитной политике. В еврозоне выйдут индексы делового климата, экономической и потребительской уверенности. Однако главным событием станет заседание ЕЦБ. Все внимание будет обращено на пресс-конференцию президента Марио Драги, но, похоже, замедление роста цен в марте позволяет европейскому регулятору продолжить свою сверх мягкую политику в обозримом будущем. Кстати, в этот день Германия опубликует предварительную статистику по инфляции, а также по розничным продажам. В США выйдут цифры по оптовым запасам, а также уточнённые данные по заказам на товары длительного пользования. Затем также будет опубликована статистика по незавершённым сделкам по продаже домов. В России отчёт по МСФО за I квартал опубликуют «Дикси (MCX:DIXY)», X5 Retail Group, НЛМК (MCX:NLMK) и «ЭНЕЛ Россия (MCX:ENRU)». Производственные результаты за I квартал выдаст «Распадская (MCX:RASP)», а «Черкизово (MCX:GCHE)» опубликует операционные результаты за тот же период. Пройдёт годовое общее собрание акционеров Московской биржи. Кроме того, Yandex (MCX:YNDX) отчитается за I квартал по US GAAP. Закроется реестр на участие в ГОСА «ВСМПО-Ависма (MCX:VSMO)».
В завершающий торговый день недели Япония публикует статистику по рынку труда, а также по инфляции, розничным продажам и промышленному производству. Франция в этот день выдаст первую оценку ВВП за I квартал, а также инфляции за апрель. Затем уже выйдет отчёт по инфляции в еврозоне. Великобритания также поделится первой оценкой ВВП за I квартал. На американском отрезке торгов можно ждать повышенной волатильности, которая гарантируется первым отчётом по ВВП США за I квартал. Закроет американский макроэкономический пакет индекс Чикаго PMI и окончательный индекс потребительской уверенности университета Мичигана. Для российских инвесторов, да и для резидентов, момент истины наступит в 13:30 по московскому времени, когда Центробанк России примет решение по ставке, а также выдаст оценку своего решения. Вероятность дальнейшего смягчения возрастает, поэтому нельзя исключать, что и на апрельском заседании ставка будет снижена на 25 базисных пунктов. Кроме того, «Русгидро (MCX:HYDR)» и ТГК-1 (MCX:TGKA) отчитаются по РСБУ за I квартал. Mail.ru отчитается за I квартал по МСФО. Пройдёт ГОСА «Окей», совет директоров НЛМК.
На этом неделю можно было бы и закрыть, но 1 мая в ряде стран выходной, а это значит, что китайские индексы PMI от NBS выйдут уже в воскресенье 30 апреля.
Ситуация на азиатских рынках была неоднозначной. Большинство площадок позитивно отреагировало на прохождение во второй тур президентских выборов во Франции центриста Эммануэля Макрона и правого радикала Марин Ле Пен. Евро подскочил до $1,094, а защитные инструменты подверглись распродажам. Между тем напряжённость на Корейском полуострове никуда не делась. Северная Корея пригрозила Австралии ядерным ударом, если она продолжит поддерживать политику США в регионе. Более того, Северная Корея обещала потопить авианосец США. На китайском рынке растут беспокойства, что власти продолжат ужесточать правила маржинальной торговли. К 8:40 (мск) Shanghai Composite – 3128,09 (-1,42%), Nikkei 225 – 18899,54 (+1,50%).
Нефть в пятницу вновь подверглась распродажам. По данным Baker Hughes, число активных нефтяных буровых в США увеличилось на 5 единиц до 688 штук. Таким образом, это уже 14-ая подряд неделя, когда происходит наращивание буровой активности. Источники Reuters утверждают, что экспорт иранской нефти в мае окажется минимальным за 14 месяцев, поскольку страна уже использовала излишки в плавучих хранилищах, а наращивание производства наталкивается на недостаток инвестиций.
И немного о золоте. За прошедшую неделю резервы SPDR Gold Trust увеличились с 848,92 до 858.69 тонн. Основной силой роста котировок золота были опасения по поводу неблагоприятного исхода первого тура президентских выборов во Франции. К 9:00 (мск) Brent – $52,23 (+0,52%), WTI –
$49,86 (+0,48%), золото – $1273,7 (-1,19%), медь –$5635,03 (+0,73%), никель – $9370 (+0,27%), палладий – $797,1 (+0,80%).
Фьючерс на индекс доллара снижался на 0,6% до 99,01. К 9:00 (мск) EUR/USD – $1,087 (+1,37%), GBP/USD – $1,279 (-0,12%), USD/JPY – 110,24 (+1,06%).
Российский рынок смог немного поправить своё положение на прошлой неделе. Главным двигателем роста была техническая перепроданность. С другой стороны, заявления премьер-министра и главы ЦБ РФ создали вполне позитивную картину представления об экономическом положении в стране. Оборот розничной торговли заметно улучшился, а продажи автомобилей вовсе демонстрировали рост в марте. Глава ЦБ РФ Э. Набиуллина фактически объявила о том, что на ближайшем заседании будет снижена ставка. Самое интересное в том, что дивидендная доходность отдельных бумаг оказалась выше доходности ОФЗ и выше ключевой ставки ЦБ РФ. Даже Сбербанк (MCX:SBER) готов выплатить дивиденды в размере 25% прибыли по МСФО вместо ранее ожидаемых 20%. Однако к концу недели оптимизм был неустойчив из-за тревожных ожиданий в Европе по поводу выборов во Франции. Поскольку неприятных сюрпризов не произошло, то уже в начале новой пятидневки можно ожидать активности покупателей на рынке акций, да и рубль может вернуть свои пятничные потери. Ориентиром по индексу ММВБ может выступить зона 1980-2000 пунктов, а по рублю – 55,5-56,0.
Андрей Кочетков, аналитик «Открытие Брокер»