Российские суверенные евробонды продолжили рост на нефти, обновившей максимумы года, превысив отметку 52 долл./барр. марки Brent. К тому же рыночная вероятность повышения ставки ФРС 15 июня обнулилась, сместившись ближе к концу года. Все это подогревает интерес к риску, в частности российским евробондам, которые обновляют исторические минимумы по доходности. Так, длинные выпуски Russia-42 и Russia-43 за вчерашний день еще прибавили на 142-190 б.п., пройдя вниз по доходности отметку в 5% годовых (YTM 4,9-4,95%). Бенчмарк Russia-23 вырос на 46 б.п., вплотную приближаясь к 3,5% годовых по доходности (3,59% по итогам дня). Корпоративные выпуски на общем позитиве на рынках также дорожали в цене, в основном в пределах 15-50 б.п. Лучше рынка были длинные бонды Газпрома (MCX:GAZP) («+107-121» б.п.), Газпром нефть (MCX:SIBN) («+52-81 б.п.»), суборды Сбербанка (MCX:SBER) («+83-96» б.п.), РСХБ («+76» б.п.)
НЛМК (MCX:NLMK) в благоприятных условиях на рынках весьма успешно провел размещение 7-летнего евробонда с доходностью 4,5% годовых в объеме 700 млн долл. По данным Интерфакс, спрос на бонд составил около 4 млрд долл., при этом индикатив доходности дважды понижался с первоначальных 5%-5,25% до 4,75%, а затем –до 4,5% годовых. Итоги размещения и общей позитив на рынках привел к переоценке бумаг в металлургическом сегменте, в первую очередь в длине –в доходности на 5-6 б.п. вниз опустились евробонды Норникеля (MCX:GMKN) и Северстали (MCX:CHMF). Сегодня следом за НЛМК новые евробонды будет размещать Evraz (Ва3/ВВ-/ВВ-) - эмитент с более высоким кредитным риском. Впрочем, наверняка, компания в полной мере сможет воспользоваться удачным моментом для размещения с точки зрения доходности, которая сроком на 6 лет может составить 7,15%-7,25% годовых.
Сегодня утра Brent по-прежнему выглядит сильно, торгуясь вблизи отметки 52,7 долл./барр. Российские евробонды продолжат получать поддержку от сырьевых рынков, толкая вверх их котировки. Впрочем, суверенные выпуски смотрятся дорого и появляются признаки перегретости. Но говорить о возможности коррекции, вероятно, рано, учитывая сохраняющийся позитив на рынках.
Александр Полютов, «Промсвязьбанк»