Немного итогов предыдущей недели. Индекс ММВБ снизился с 1940,85 до 1926,90 пт., а РТС с 963,70 до 935,98 пт. Валютная пара EUR/USD ослабела на полпроцента до $1,097. Пара USD/RUB подросла с 63,505 до 64,88, а EUR/RUB с 70,10 до 71,15. Нефть за прошедшую неделю упала с $47,62 до $45,69. Американский индекс широкого рынка S&P 500 подрос с 2161,74 до 2175,03 пт.
Американский рынок продолжает штамповать рекорды. На этом фоне менее уверенно смотрятся другие площадки. Если в США статистика остаётся достаточно оптимистичной, то в других регионах часто наблюдается ухудшение. На предстоящей неделе состоятся заседания ФРС и Банка Японии, у которых на текущий момент кардинально противоположные задачи. Если американский регулятор ищет поводы для ужесточения денежной политики, то японский, напротив, стоит на грани расширения количественных и качественных стимулов.
В понедельник в США начнётся конвенция демократической партии США. 28 числа Хилари Клинтон официально примет предложение стать демократическим кандидатом на пост президента США, что выведет предвыборную кампанию на новый общенациональный уровень. Из статистики в этот день публикуются следующие данные: торговый баланс Японии, индекс опережающих экономических индикаторов Японии, Индексы IFO Германии (текущей ситуации, экономических ожиданий и делового оптимизма), индекс деловой активности ФРБ Далласа. Предстоящая неделя будет одной из самых насыщенных корпоративной отчётностью. В первый день недели свои результаты за квартал опубликуют такие компании, как Danaher, Sprint, Gilead Sciences, Texas Instruments, Kimberly-Clark (KMB), Ryanair Holdings. Во вторник публикуются следующие данные: торговый баланс Новой Зеландии, индексы цен на жилье S&P/Case-Shiller, индекс деловой активности в сфере услуг США и составной индекс от Markit, продажи новых домов в США, а также индекс потребительской уверенности Conference Board. Далее выйдет индекс деловой активности ФРБ Ричмонда, а завершит день статистика по запасам нефти и нефтепродуктов от API. Во вторник отчитаются: Eli Lilly, Valero Energy, United Technologies (UTX), Freeport-McMoRan, McDonald’s, Verizon Communications, 3M, Caterpillar (CAT), Apple (AAPL), Twitter, BP Plc (BP) и другие. Вторник будет одним из самых насыщенных корпоративной отчётностью дней.
В среду главным событием станет решение ФРС по ставке. В целом, на рынке не ждут действий со стороны американского регулятора. Тем не менее, «Британский выход» оказался не таким страшным, а на предыдущем заседании опасения, связанные с этим, были одной из причин воздержания от действий. Таким образом, если ставка и не будет повышена, то представители ФРС могут более чётко обозначить свой план на ближайшие заседания. Кроме того, в этот день публикуются: инфляция в Австралии, статистика прибыли китайских промышленных предприятий, индекс потребительского доверия в Германии Gfk, потребительское доверие во Франции, предварительная оценка ВВП Великобритании за II квартал, инфляция в РФ, заказы на товары длительного пользования в США, незавершённые сделки по продаже жилья в США, данные Минэнерго США по запасам и потреблению нефти и нефтепродуктов и, наконец, решение ФРС. В середине недели также отчитаются: Corning, Coca-Cola, Comcast, Boeing (BA), General Dynamics (GD), Facebook (FB), Pioneer Natural Resources (PXD), Barrick Gold, Suncor Energy, BASF, Air France-KLM, Bayer AG, Airbus Group (AIR), Deutsche Bank (DBKGn), ARM Holdings и другие. Это также один из самых насыщенных корпоративной отчётностью дней.
В четверг в Испании состоятся консультации местного монарха с лидерами основных политических партий с целью преодоления многомесячного кризиса власти. Из статистики в этот день можно выделить: безработица в Германии, потребительское доверие в еврозоне, индексы экономических настроений и делового климата в еврозоне, инфляция в Германии, торговый баланс США, число первичных обращений за пособием по безработице в США, индекс деловой активности ФРБ Канзаса. В четверг также отчитаются следующие компании: Marathon Petroleum, Harley-Davidson, ConocoPhillips (COP), Dow Chemical, Colgate-Palmolive, Hershey, Ford Motor, Baker Hughes, MasterCard, Alphabet (GOOGL), Amazon (AMZN).com, Potash Corp. of Saskatchewan, Credit Suisse Group (CSGN), BNP Paribas (BNPP), Renault, Total (PA:TOTF), AstraZeneca (AZN), Volkswagen AG и другие.
В пятницу Банк Японии объявит своё решение по ставке и количественной программе. Премьер Шиндзо Абэ в очередной раз заручился поддержкой избирателей и вновь говорит о расширении стимулирующей программы. Состоится заседание и российского ЦБ. Однако уверенности в дальнейшем снижении ставки нет. Инфляция в России замедлилась до 7,1%, но риски ослабления рубля могут перечеркнуть достижения последних месяцев. В пятницу также выступят представители ФРС, которые, вероятно, частично раскроют информацию последнего заседания Комитета по операциям на открытом рынке. Соответственно, выступят президент ФРБ Далласа Р. Каплан и президент ФРБ Сан-Франциско Дж. Уильямс. В области статистики также много интересного. В пятницу выйдет предварительная оценка ВВП США за II квартал, от которой ждут свидетельства ускорения темпов роста американской экономики. Кроме того, в этот день публикуются следующие данные: безработица в Японии, инфляция в Японии, промышленное производство и розничные продажи в Японии, предварительный ВВП и инфляция во Франции, предварительный ВВП еврозоны, безработица и предварительная инфляция в еврозоне, индекс потребительской уверенности Университета Мичигана. Закроет торговую неделю статистика от Baker Hughes по активным буровым.
Азиатские рынки преимущественно торговались в минусе. В Японии инвесторы рассчитывают на то, что Центральный банк пойдёт на дальнейшее смягчение денежной политики. На китайском рынке потребительский сектор компенсировал слабость нефтегазовых бумаг. В Индии под давлением находился банковский сектор. В Саудовской Аравии продолжилось снижение из-за провала котировок нефти. Nikkei 225 завершил день снижением на 0,25% до 16681,89 пт. К 9:25 (мск) Shanghai Composite снизился на 0,17% до 3007,58 пт.
Пятничная статистика от Baker Hughes показала, что число активных нефтяных буровых в США продолжило рост четвёртую неделю подряд. За отчётную неделю нефтяные компании ввели в строй 14 нефтяных буровых, доведя общий объем до 371 штук. Между тем, Мстители дельты Нигера заявляют об очередных атаках на нефтяную инфраструктуру, хотя ещё в пятницу поступали сообщения о переговорах с властями. На золотом фронте можно отметить незначительный рост резервов SPDR Gold Trust до 963,14 тонн. К 9:25 (мск) контракт нефти Brent составил $45,5 (0,42%), WTI — $44,02 (-0,38%), золото торговалось на уровне $1317,4 (-0,45%), медь — $4930,65 (+0,04%). Фьючерс на индекс доллара незначительно подрастал до 97,43. К 9:25 (мск) валютная пара EUR/USD стоила $1,097 (-0,05%), USD/JPY — 106,02 (-0,12%).
Главным событием для российского рынка будет заседание ЦБ РФ в пятницу. Однако уверенности в дальнейшем снижении ставки нет. Инфляция замедлилась до 7,1%, но значительным риском является ослабление рубля, которому сочувствуют в руководстве страны. Во всяком случае, на прошедшей неделе о «переукрепленности» рубля говорил советник президента РФ А. Белоусов, да и сам президент РФ В. Путин высказывал обеспокоенность укреплением рубля. Соответственно, учитывая крайнюю осторожность российского регулятора, можно ожидать, что параметры ДКП будут оставлены без изменений. Другим важным фактором будет нефть, которая за прошедшую неделю потеряла около 4% стоимости. Если тенденция продолжится, то это окажет давление и на рубль, и на рынок акций. К тому же, основные дивидендные события остались в прошлом, и на рынке ощущается явный дефицит идей, что находит своё отражение в резком падении объёмов торгов. Возможно, на какое-то время установится более тесная корреляция российских индексов с внешними рынками, тем более, что заседание ФРС способно оказать влияние на весь спектр финансовых инструментов. Так или иначе, но без изменения тенденций в нефти и прочих рискованных активах сложно ждать позитивной динамики от российского рынка.
Андрей Кочетков, аналитик «Открытие Брокер»