На азиатской сессии на финансовых рынках наблюдался активный интерес к рисковым операциям. Похоже, аппетит к риску сохранится и на европейской сессии. Интерес трейдеров отчасти подогрело решение РБА понизить основную процентную ставку – новое подтверждение того, что центробанки намерены продолжать мягкую кредитно-денежную политику. Азиатские региональные фондовые индексы выросли: Shanghai Сomposite прибавил 1,60%, ASX взлетел на 1,94% (на фоне решения РБА). На валютном рынке USD продолжил спад на фоне выхода слабых протоколов заседания Федерального комитета по операциям на открытом рынке и неутешительного индекса активности в производственном секторе от ISM в США. Согласно опубликованным вчера данным, положительное влияние слабого доллара на производственный сектор было нейтрализовано общемировым спадом в экономике. EUR/USD закрепила преодоление максимумов 2016 г. (1,1465), и теперь трейдеры нацелены на уровень 1,1714. В результате устойчивой продажи USD/JPY опустилась до отметки 105,81; похоже, трейдеров не пугают угрозы БЯ провести валютную интервенцию. Глава Банка Японии Курода пользуется любой возможностью, чтобы предостеречь о том, что укрепление иены может подорвать восстановление японской экономики и что вмешательство БЯ не заставит себя ждать, если ситуация того потребует. Но дни, когда угрозы БЯ могли возыметь действие и заставить трейдеров продавать иену, остались в прошлом. Учитывая текущие условия на финансовых рынках и падение авторитета БЯ, трейдеров мало беспокоит возможное вмешательство со стороны регулятора.
Центральный банк Австралии понизил официальную процентную ставку на 25 б.п. до рекордно низкого значения 1,75% (как мы и ожидали). Уверенность трейдеров в понижении РБА процентной ставки значительно выросла после публикации показателя ИПЦ за 1-й квартал, который оказался гораздо хуже прогнозов. На объявлении решения РБА AUD/USD упала с 0,7720 до 0,7572. Теперь в краткосрочной перспективе главной целью РБА является не борьба с безработицей, а повышение темпов роста инфляции, и основным инструментом для достижения этой цели станет AUD. РБА подчеркнул, что «повышение обменного курса может затруднить» переходные процессы в экономике. Учитывая низкие темпы роста и уровня заработной платы, именно девальвация национальной валюты станет главным механизмом, который поможет РБА достичь целевых показателей инфляции. Теперь регулятор будет провоцировать дальнейшее ослабление AUD, чтобы стимулировать рост инфляции (это значит, что нужно ожидать еще одного понижения на 25 б.п.). Мы открываем короткие позиции по AUD/JPY, которая после решения РБА ощутимо продвинулась к уровню 78,00.
В Китае индекс активности PMI в производственном секторе от Caixin в мае снизился с 49,7 до 49,4, что ниже прогнозов рынка. Сокращение объемов производства продолжается вот уже 14 месяцев. Опубликованные данные также указывают на продолжение спада на рынке труда и сокращение объема экспорта, однако они вызвали особой реакции на рынках. Народный банк Китая установил официальный курс USD/CNY на уровне 6,4565.
Сегодня в экономическом календаре мало событий, поэтому торги будут проходить вяло. В Швейцарии выйдет индикатор уверенности потребителей (прогноз: -14), в Великобритании – индекс активности PMI в производственном секторе (прогноз: 51,2), а в ЕС – индекс цен производителей (прогноз: -4,3%). В отношении индекса PMI в производственном секторе Великобритании у нас более негативные прогнозы, чем в целом на рынке, несмотря на повышение показателя для ЕС. Учитывая замедление темпов роста ВВП и страхи по поводу выхода Британии из состава ЕС, индекс может составить чуть ниже 51,00.
Петер Розенштрайх, аналитик Swissquote Bank Ltd