Прогнозы:
- Индекс уверенности потребителей еврозоны по данным Еврокомиссии за ноябрь окажется слабым;
- Потребительские цены в США за октябрь покажут либо минимальный рост, либо даже снижение, активизировав разговоры об общих дефляционных трендах в развитых экономиках мира.
Фондовые индексы США вчера вновь показали, что от их былой уверенности осталось совсем мало. После двух дней поступательного роста уже на открытии вчерашних торгов, в ожидании публикации Протокола совещания Комитета по Открытым рынкам США, среди игроков чувствовалась повышенная нервозность, а уже вскоре, после выхода данных по строительству новых домов (см. ниже), можно было лицезреть полноценное снижение активности покупателей и всё более заметную фиксацию прибыли. В итоге, американские бенчмарки зафиксировали незначительное падение, сумев во второй половине сессии отыграть более ранний негатив. Между тем, общую неопределённость усилило падение акций технологического сектора и – второй день подряд – компаний с малой капитализацией, подобное поведение которых может расцениваться как ранний предвестник циклической коррекции.
В протоколах ФРС отмечалось, что на своем октябрьском заседании львиную долю времени руководители американского центробанка были заняты обсуждением нестабильности финансовых рынков, слабости зарубежных экономик и дефляционных рисков. Тем не менее, решение о планируемом завершении программы QE было принято единогласно, поскольку общий макроэкономический фон был оценен как относительно благоприятный. Участники заседания, прошедшего 28-29 октября, указали на несколько более слабые экономические перспективы и возросшие понижательные риски в Европе, Китае и Японии, а также на положительные и отрицательные аспекты длительного укрепления доллара. Большинство руководителей ФРС считают, что инфляция снизится в краткосрочной перспективе – отчасти в связи с падением цен на нефть – и в связи с этим хотят, чтобы регулятор более внимательно относился к возможному снижению инфляционных ожиданий. Что касается безработицы, то участники совещания посчитали, что её уровень в США достигнет долгосрочных таргетируемых показателей в 2017 году.
Кроме того, большинство участников Управляющего совета (все, кроме одного) посчитало, что в краткосрочной перспективе риски дестабилизации американской экономики ввиду внешних воздействий остаются минимальными, а посему нет нужды корректировать текущий монетарный курс. Между тем, довольно необычной частью релиза стали замечания, что в среднесрочной перспективе экономический рост будет немного снижен в связи с ростом доллара, мировыми проблемами, а также – внимание – ожидающимся падением акций (последняя ремарка вызвала настоящую волну полемики среди инвесторов, посетовавших на то, что-де Федрезерв «превышает свои полномочия», давая дестабилизирующие характеристики фондовому рынку).
Как уже было указано, в фокусе всеобщего внимания вчера также были данные по американскому рынку жилья. Согласно соответствующей макропубликации, строительство новых односемейных домов в США в октябре несколько увеличилось, но этого роста оказалось недостаточно для нивелирования масштабного сокращения строительства многоквартирных домов. В общем и целом, закладки фундаментов новых домов в прошедшем месяце упали на 2.8% в помесячном выражении, снизившись до годового уровня 1 009 000 единиц. Как правило, спрос на многоквартирные дома обеспечивается жителями среднего класса крупных городов, занятых преимущественно в сфере потребительских, медицинских, юридических и финансовых услуг, из чего можно сделать вывод, что реальные доходы этой категории населения падают. Тем не менее, традиционно раскореллированные с текущими трендами разрешения на застройку увеличились в прошлом месяце на 4.8%.
В итоге, компоненты индекса Dow Jones закрылись преимущественно в минусе (17 из 30). Аутсайдером оказались акции Verizon Communications (VZ, -1.43%). Больше остальных выросли акции Coca-Cola (KO, +1.59%). Почти все секторы индекса S&P 500 завершили торги на негативной территории. Больше остальных снизился сектор промышленных материалов (-1.23%). Лидером на сей раз оказался нефтегазовый сектор (+0.33%).
Сегодняшний блок статистики по США будет также весьма интересным и репрезентативным. На открытии заокеанских торгов мы ждём традиционные данные по первичным обращениям за пособиями по безработице, а также большой блок по потребительской инфляции за октябрь. Далее будут опубликованы продажи жилья на вторичном рынке за октябрь и производственный индекс ФРБ Филадельфии – также по данным за октябрь. В еврозоне, в свою очередь, выйдет индекс уверенности потребителей по данным Еврокомиссии за ноябрь.
Евро вчера вновь умеренно вырос против американской валюты, причём, наибольшее влияние на ход торгов оказали вышеупомянутые американские данные по рынку жилья, испортившие всем настроения под занавес евроторгов. В свою очередь, европейские фондовые индексы завершили торги разнонаправленно, отступив при этом от 7-недельного максимума.
На динамике торгов также отразились вчерашние протоколы Банка Англии, вновь указавшие на раскол среди представителей Комитета MPC, двое из участников которого высказались за повышение ключевой ставки «уже в самое ближайшее время». Интересно, что в протоколах просматривались разногласия среди членов комитета, которые во главе с управляющим Карни голосовали за сохранение ставки. Среди прочих интересных моментов, Банк Англии заявил, что существует риск падения объёма свободных производственных мощностей, приведя к росту дефляционного давления.
Субиндексы европейских промышленных производителей зафиксировали самое значительное падение среди 19 отраслевых групп Stoxx Euro 600, потеряв при этом 1.8%. Так, акции Rio Tinto
(RIO) на торгах в Лондоне подешевели на 2.06%, Anglo American
(AAL) – на 2.93%.
Владимир Рожанковский, директор аналитического департамента ИГ «Норд-Капитал»