Рубль продолжает консолидироваться вблизи годовых максимумов и пока никак не может найти в себе силы их преодолеть. При этом нефть вчера максимумы обновила.
По сорту Brent в частности котировки торгуются выше 48,5 долларов за баррель. Поддержку им сейчас оказывает продолжающееся сокращение количества активных буровых в США (-10 установок за прошедшую неделю), а также некоторые проблемы с производством в Нигерии.
Впрочем, негативом для котировок нефти в среднесрочном периоде является возможно скорое увеличение добычи со стороны сланцевых компаний, и планы по повышению добычи Кувейтом до 4 млн баррелей в сутки к 2020.
Между тем значимым риском для сырьевых активов остается слабость китайской экономики, данные по которой на днях вышли значительно хуже ожиданий. Объем промышленного производства в годовом выражении снизился в апреле до 6%, объем инвестиций в основные средства составил 10,5%, а розничные продажи упали до 10,1%. Данный момент в среднесрочной перспективе вполне может сдерживать рост сырьевых и фондовых активов.
Дополнительными потенциальными рисками для российской валюты являются возможные проблемы с выплатой по долгам Грецией в июне и голосование Великобритании по выходу из ЕС.
Тем временем в случае ухода пары ниже 64 Банк России вполне может начать постепенные покупки долларов для пополнения международных резервов, также на ближайшем заседании регулятора очень вероятно снижение ключевой ставки, что является негативом для рубля. При этом в июне компании РФ должны произвести довольно большие выплаты по внешним заимствованиям (около 15 млрд долларов).
Локальным положительным моментом для российской валюты сейчас является лишь начало налогового периода в стране.
В целом, на мой взгляд, пару доллар/рубль вполне можно продолжать осторожно покупать, не забывая при этом про стоп-заявки.
Иван Копейкин, эксперт БКС Экспресс