На прошедшей неделе на рынке наблюдалось оживление. В то время как внешний фон в целом был близок к нейтральному, роль фактора повышения привлекательности российских бумаг сыграла сделка по продаже пакета акций Роснефти (MCX:ROSN, +9.1%). Как сообщается, 19.5% акций компании будет проданы консорциуму международных инвесторов в составе швейцарской Glencore (LON:GLEN) и катарского суверенного инвестиционного фонда. Сделка предполагается без премии к рынку, но сам по себе интерес крупных иностранных инвесторов к Роснефти способствует некоторому сокращению дисконта, с которым акции российских компаний торгуются к мировым аналогам.
Среди лидеров роста оказались бумаги Аэрофлота (MCX:AFLT, +8.7%), ранее опубликовавшего хорошую отчетность по международным стандартам за девять месяцев текущего года. Чистая прибыль группы составила более 42 млрд. руб. против озвученного ранее прогноза менеджмента 20 млрд. руб., что дает основания для включения акций Аэрофлота в список бумаг с привлекательной ожидаемой дивидендной доходностью.
Во втором эшелоне сохранялся спрос, который был сконцентрирован преимущественно в бумагах электроэнергетического сектора – отраслевой фондовый индекс электроэнергетики, рассчитываемый Московской биржей, вырос на 6.4%, в то время как индекс ММВБ повысился на 3.7%.
В секторе электроэнергетики наиболее заметные темпы роста были зафиксированы по бумагам, которые ранее отставали в росте капитализации от сектора в целом (и от динамики финансовых показателей компаний-эмитентов). Так, ТГК-1 (MCX:TGKA) выросла на 25.6%, МРСК Сибири (MRKS) – на 24.6%, МРСК Центра (MCX:MRKC) – на 23.8%, Ленэнерго (MCX:LSNG) – на 14.8%. Характер торгов позволяет предположить присутствие интереса к сектору со стороны долгосрочных инвесторов.
Прогнозы менеджмента Камаза (MCX:KMAZ), ожидающего прибыли в диапазоне 150 млн. руб. – 200 млн. руб. по итогам текущего года (против убчтка годом ранее) и роста продаж на 7.5% в следующем году, дали основания трейдерам для повышения котировок – акции Камаза подорожали на 9.9%.
АвтоВАЗ (AVAZ, AVAZP) приступил к размещению допэмиссии обыкновенных акций по цене 9 руб. за акцию. Общий объем допэмиссии позволяет АвтоВАЗу прилечь почти 30 млрд. руб., из которых, как ожидается, примерно 328 млн. руб. будут получены от СП Ростеха и концерна Renault-Nissan. Если для держателей обыкновенных акций компании размещение допэмиссии может нести риски размывания доли, то для владельцев привилегированных акций привлечение АвтоВАЗом средств в капитал (и ожидаемая реструктуризация долга компании Сбербанком) скорее благоприятный фактор – повышение финансовой устойчивости потенциально может позволить компании вернуться к практике выплаты дивидендов (АвтоВАЗ не выплачивал дивиденды начиная с 2008 года). Привилегированные акции АвтоВАЗа (MCX:AVAZ) (AVAZP) подорожали на 6.6%.
Данные технического анализа позволяют диагностировать сохранение восходящего тренда по индексу РТС. В течение ближайшей недели ожидается большой поток статистики (включая данные по деловой активности в странах еврозоны), а также решение ФРС США по базовой процентной ставке (14.12). Консенсус-прогноз предполагает изменение целевого диапазона по ставке ФРС с 0.25% - 0.5% на 0.5% - 0.75% (и этот сценарий уже во многом заложен в котировках казначейских облигаций), сопутствующий комментарий по итогам заседания может дать основания для формирования ожиданий в отношении дальнейшей денежной политики.
Антон Старцев, ведущий аналитик ИФ «ОЛМА»